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    觀察價量關係判斷進出場時機

    撰文者:廖繼弘2010-06-23
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    資金是股市上漲的動能,資金面是否寬鬆,反應在股市的成交量上。一般而言,價量應是同步的,當股價在上漲過程中,投資人進場積極買進,成交量不斷增加,股價換手一路攀升。反之,在下跌過程,投資人退場賣出持股,成交量不斷萎縮,股價盤跌走低,即上漲量增,下跌量縮,價量結構配合。

    當股價上漲,成交量卻無法放大,或股價下跌,成交量反而增加時,則為價量背離,可能是趨勢反轉的訊號。不過,價量關係因股價位於高檔及低檔,解讀會不一樣,如股價已下跌一段,在末跌段時,低檔量增可能是觸底訊號,股價在初跌段時跌破重要支撐,成交量卻放大,則是反轉訊號。

    價量關係解讀

    (1)價量配合:價漲量增,價跌量縮,為上漲走勢的價量結構。

    (2)價量背離:高檔時,價跌量增或量大不漲,為反轉訊號。

    (3)巨量長黑:為價量背離的反轉訊號,但多頭市場中常出現緩漲急跌走勢,在上漲一段時間後會出現巨量長黑,只要未跌破上升趨勢線或月線支撐,換手整理後,可望再攻堅。

    不過,如在高檔出現巨量長黑,股價也跌破上升趨勢支撐時,大盤反轉下跌可能大,宜賣出持股。

    (4)量先價行:從歷史經驗來看,出現高量之後可能會出現高價,隨後如成交量無法進一步放大,呈現價量背離時,股價可能反轉向下。因此,高檔爆大量未必是好事,就算有高價可期,但反而要更加提高警覺,適度調節出場,才能避免之後被殺的措手不及。

    股市在上漲一段後出現大量,短線則會因籌碼零亂而拉回整理,但整理之後仍有高點可期。反之,如成交量不斷萎縮並創低量,則股價將不斷盤跌走低,出現低價。

    (5)成交量出現凹洞量為底部訊號:股價下跌過程中,成交量會逐漸萎縮,到底要縮小至高成交量時的分之多少,實無定論。有時會萎縮至高成交量時的20%,有時10%,有時甚至縮小至5%。

    較簡單的判斷原則是從週成量觀察,股價在較長時間下跌修正後,成交量圖形中明顯出現一凹洞,隔週成交量不再縮小、並漸放大,就可能是觸底訊號。

    (6)突發性大量:通常出現在市場較冷門的個股上,由於突發消息上漲,成交量出現一日大增現象,但因利多實質不足,隔天成交量馬上萎縮,股價也盤跌走低,出曇花一現的一日行情。

    (7)量滾量上漲:個股成交量出現超大量(或天量)可說是行情大好或大壞的前兆,股價大漲一段後爆大量,可能是出貨訊號,如隔一、二天後成交量萎縮,即可確認。

    但股價緩漲後爆大量上漲,隨後出現更大量,則是大漲的前兆,特別是熱門股(如2004年的DRAM及面板股等)。

    (8)無量飆漲:在過去台股炒籌碼的時代,由於主力鎖定籌碼,許多小型投機股常出現無量飆漲情況。但隨著台股漸成為法人主導市場,這種情況目前已較少見。

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