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    投資第1步 建立自己的交易系統
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    投資第1步 建立自己的交易系統

    撰文者:麥克風2014-10-25
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    身邊的親朋好友多半耳聞過我有在投資,而且績效還過得去,因此沒事就會有人來問一些投資相關問題,最常聽到的是以下幾個:

    「我買了XX,你覺得這檔股票會漲嗎?」
    「最近有什麼股票可以買?」
    「接下來大盤會漲還是跌?」
    「怎樣買進,勝算才會高?」

    即使投資交易了這麼多年,和無數人交流分享經驗之後,這幾個問題我仍舊沒有一個回答得出來,也因此常被埋怨,怎麼那麼愛「暗崁」,報個明牌有這麼難嗎?我曾試圖去解釋,長期獲利不需要去預測短期走勢,高勝算也不代表高獲利,但從來沒有人有耐心聽我說這麼多。後來我終於了解,大部分的人問這些問題,只是想要賭運氣;要是不幸賠錢,還能把責任怪到別人身上,而不是認真想靠投資賺錢。

    到後來我的回答都很簡單:「真那麼厲害我就去賭身家啦!哪有空跟你講這些?」老實說,問哪檔股票會漲,這種問題一點意義都沒有;就算有人給了答案,也無從得知正確性。聽別人的建議進出場,心理壓力最小:如果賺錢了,是自己天縱英明;賠錢也可以很容易推拖。只是這麼多年以來,我幾乎沒聽過,可以光聽別人意見而成功發財的例子。

    投資想要進步,就要不斷去提問,除了知道高手判斷進出的方法,更重要的是去了解──「為什麼」他們會採用這種方法?我相信,不論長線或短線、技術面或基本面、主動或被動式投資,都可以找到賺錢之道,但只有獨立思考的人,能成為真正的長期贏家。因為唯有親自思考、摸索、嘗試,才能找到自己可接受與理解的方法,知道方法在什麼狀況下有用,又在什麼狀況下會失效;有了足夠的準備,才有辦法持續執行。

    投資方法僅反映個人信念,而非絕對準則

    每個人最終選擇的交易方式,都反映了自己的信念。指數投資者如綠角(編按:網路知名財經部落客),相信市場整體具有效率,只要持續投資低成本的指數型基金配合再平衡,就能參與地區甚至全球的經濟成長;同時歷史數據顯示,絕大部分的主動投資者,最終會輸給被動投資者。

    價值投資者則認為市場經常不理性,因此只要能採取適當的評價手段,就有機會超越市場。基本分析通常沒辦法用來判斷價格走勢什麼時候會發生,也沒辦法評估明確的價格目標,但就算僅有約略的概念,也足以形成投資上的優勢。此外有大量的學術研究指出,只要使用簡單的比率分析,長期就足以獲得優於市場的回報。

    順勢交易者(依股價動能趨勢來交易,出現突破趨勢則做多,跌破則做空)和價值投資者,像是一體的兩面,兩者都是利用市場的恐懼與貪婪。不過順勢交易者只關心價格走勢本身,若市場走勢的分布長期是肥尾(意指極端事件發生的機率增加,造成大幅震盪),而非常態分配的話,就可以藉由重大的價格走勢賺錢;同樣有大量針對歷史的回測,可說明這樣做的效果。

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