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    成長股價值投資策略之父費雪 教你5步驟選對投資顧問
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    成長股價值投資策略之父費雪 教你5步驟選對投資顧問

    撰文者:菲利普.費雪 譯者:蕭美惠2018-12-26
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    我要列舉5個明確的步驟,作為投資人可用來挑選投資建議的正確來源。然而,首先我刻意先花了大幅篇章「娓娓道來」,我相信,現在各位可以明白我這麼做的理由,例如,藉由解釋以前挑選良好股票投資方法的3個進化階段,以及證明未來將出現第4個階段,我試圖奠定一個基礎,讓投資人更能明白如何自行採取這些步驟。

    投資人想在投資業尋找可以真正依賴的人,可以採取這5項步驟:

    第1步,把你認真考慮作為投資建議來源的投資專業人士分為兩類。比較關心一筆交易是否符合你的長期利益,而不是他們可以從那筆交易得到多少費用、佣金或利潤的人,以及現在賺取這筆費用是他們建議這筆交易主要動機的人。凡是不屬於前一類的人立刻刪除。你如何判斷這點?擅長判斷人性的人,或許能夠從過去的談話,以及觀察為何他們建議一些交易,便能做出決定。其他人可以去找認識這名投資專業人士的客戶打聽,他們或許是在社交場合中認識,或許也是在投資業工作而認識的。

    第2步,詢問有可能納入考慮名單的理財顧問的基本投資哲學,也就是他打算為你做什麼,以及打算怎麼去做,刪除那些長期目標跟你不一樣的人。就像《非常潛力股》主要只是我自己投資哲學的簡介,以及我認為最適合大多數(未必是全體)股票投資人的哲學,在這裡沒必要一一重述。然而,我要再重述一遍在那本書說過的話:雖然我認為,這是由股票獲利的最理想方法,卻不是成功的唯一方法。重要的不是你挑選的投資人士是否同意我的長期目標和方法,而是他有自己的明確目標;最重要的是,他們的目標符合你的目標。

    第3步,詳細詢問你考量的顧問人選,或是他們的公司,如何取得據以提出投資建議的資料。找出他或他的公司,如何跟他建議你買進的公司保持聯繫,不只是現在,還有在你買進之後,以及你持有的期間。觀察他或他的公司是否仔細分析管理階層因素,而不是依賴整個金融圈都可以看到的公開財務報告(這些是結果,而不是原因)。記住,搶在金融圈知道之前得到重大訊息,才是獲得重大獲利或避免重大虧損的最大來源。絕對不能忘記的是,一個聰明但所知訊息有限的投資專業人士,投資績效會遠遜於一個能力普通的投資專業人士,只因為後者充分了解大多數人還不知道的某家公司重大訊息,正因如此,消息來源才會極為重要。這也是為什麼一定要運用我說的「閒聊」,除非該名投資專業人士跟公司的管理階層極為親近,他可以依賴這個來源,去徹底了解有利及不利的發展。這通常要在密切往來數年之後,才能形成這種關係,否則,投資專業人士從一名公司管理階層身上探聽到的消息,雖然可能都是正確的,卻無法判斷是否有其他足以抗衡或壓制的消息。所以,一名十分成功的大戶投資人最近告訴我,他已阻止一些所謂的「證券分析師」打電話給他,「那些人只是在公司之間游走,把跟他們不熟的公司管理階層講的話轉述給我聽。我發現這類片面的消息可能很危險。」

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