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    人人都能學會ETF 輕鬆賺0050(全圖解)

    兼具股票、基金特色 被動追蹤指數表現
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    兼具股票、基金特色 被動追蹤指數表現

    撰文者:《Smart 智富》真.投資研究室2017-07-26
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    風險2》交易成本與費用,將使ETF 淨值產生追蹤誤差
    ETF 的設計是以追蹤指標指數為目標,也就是說會希望盡量貼近指數的報酬表現,但是ETF 實際運作時,其基金淨值與對應的指標指數走勢卻可能會存在一定的誤差,這就是所謂「追蹤誤差風險」。

    追蹤誤差產生的原因之一,在於ETF 為了要產生與指標指數相同的組合時,必須要負擔過程中產生所必要的成本和費用,例如交易手續費、交易稅、管理費用等等,這些費用和成本就會使得ETF 和指標指數報酬之間出現落差。

    另一個產生追蹤誤差的原因,則是ETF 必須要跟隨指標指數成分股調整持股,但是有時候發行ETF 的公司可能會因為市場因素,無法即時調整持股,就會使得指標指數報酬和ETF 報酬之間產生差距(詳見《人人都能學會ETF 輕鬆賺0050全圖解》的3-1)。

    風險3》投資海外ETF,須當心新台幣強升造成外幣匯損
    ETF 的匯率風險主要是發生在投資海外市場的ETF。隨著國內ETF市場蓬勃發展,ETF 的標的早已不限於國內市場商品,現在市場上更有包括陸股、日股與美股等投資海外市場的ETF。

    除非海外ETF 採取匯率避險設計,否則這類投資海外市場的ETF,因為不再是以新台幣直接進行投資,而是需要兌換成當地貨幣才能進行投資,此時,投資人就必須要面對匯率風險(詳見圖6)。

    若是新台幣升值幅度勝過外幣,則投資人勢必就會因為新台幣的強勢而面臨匯損,有時候海外ETF 甚至可能出現賺了指數報酬,卻賠了匯差的狀況,因此要投資海外市場ETF 前,建議投資人要先對匯率狀況有所了解。

    風險4》海外ETF 因時差延遲反映市價
    市價波動風險主要也是發生在投資海外市場的ETF。因為全球市場存在著時差,台灣市場的交易時間自然無法與海外市場完全一致,因此若是台灣市場收盤後,海外發生重大事件,造成市場價格大幅波動、修正的話,那麼投資海外市場的ETF 將無法立即反映,造成在台灣上市、投資海外市場的ETF 延遲反映市價。

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