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    Smart智富特刊第1304期

    實戰篇:操作技巧2》看好趨勢往上,卻遇市場大跌

    定率加碼 幫虧損基金解套

    撰文者:許家綸2013-04-01
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    定時定額投資基金是投資人最易施行的懶人投資法,這裡面最主要的精神,就是靠著在股市高檔少買、低檔多買,攤平投資成本,分散投資風險,藉以在下一波上漲時賺取獲利。但這是否表示長期的定時定額投資法一定穩賺不賠,答案卻是「未必」。

    針對可能產生虧損的狀況,以及手中虧損的基金該如何解套等進階實務問題,《Smart智富》專訪推行定時定額觀念多年的基金教母蕭碧燕,來解答投資人普遍都有的操作疑問。

    【Q38】教科書上不是都說只要耐著性子長期投資,一定都會有正報酬的嗎,但為什麼我遵行長期投資,定時定額了十多年,投資績效卻是-40%?

    A:定時定額買基金是一種適合沒有時間研究進出點的懶人投資法,但用這種方式除了要有耐心外,選擇作為長期扣款的基金也相當重要。蕭碧燕表示,如果趨勢都已經是長期向下,定時定額到最後淨值還是只能回升到原點,那麼投資報酬率大概只能打平或些微獲利,日本基金就是最好的例子。

    進場前,投資人必須做的功課不可少, 在採取定時定額前,至少要確認這個市場不是長期向下的市場。

    另外,還要先了解該基金的特性及風險,以及自身的風險承受度。有些基金波動很大,屬於大漲大跌型,若沒有做好事前的心理準備,在下檔時正需要扣款攤平成本,卻因為害怕而停扣,等到淨值上漲一大段後才又開始恢復定時定額扣款,這樣子的方法,可能會使基金長期報酬率都是負數。

    【Q39】哪些情況容易出現愈買愈套?

    A:下面4種情況容易出現愈買愈套:

    1.高風險基金比重太高或重壓無前景市場:如果總資產6成以上都投資在天然資源、新能源等產業型基金,或是單一國家基金,這表示資產重壓在高風險標的上,這時多半會發生,多頭時報酬率亮眼讓人捨不得賣,空頭時下跌的幅度驚人讓人不想再面對。蕭碧燕表示,通常區域型的基金比較不會遇到這樣的問題,若不會判斷產業及趨勢,就千萬不要買單一性的基金。

    2.投資組合沒有汰弱留強:針對這問題蕭碧燕反問投資人,如果A基金要花5年以上的時間才可以損益兩平,但B基金只要1 年∼3年就可以讓你獲利出場,不只彌補之前的虧損,還有多餘的獲利,那麼你要選擇哪一檔?

    3.沒有適時停利:蕭碧燕表示,基金如果有停利,獲利自然入袋為安,改轉投資其他市場;如果沒有停利,由於在高點時期的扣款,會拉高平均成本,當市場低迷時,就更覺得越買越套。以礦業基金為例,這類基金這一年多績效不是很好,套住許多投資人,但是它們過去曾經從2004 年一路飆漲到2008年金融海嘯前,2003 年以前進場的單筆投資,依照計算,到2008年可以賺3∼4倍,就算是定時定額投資,報酬率也會有200%。

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