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    Smart智富特刊第1409期

    債信評等提升,成為市場寵兒

    經濟成長 新興債備受青睞

    撰文者:呂郁青、林帝佑2014-10-01
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    新興市場債指的是由新興國家所發行的債券,以債信評等來說,包含了投資等級和非投資等級。若以發行的單位來看,有可能是政府所發行的主權債,或是這些地區的企業債(詳見表1)。

    目前新興市場債券發行量,根據美銀美林(BofA Merrill Lynch)資料,占整體債市約2成。且目前資金還在流入,今年以來,新興市場債的資金淨流入甚至比高收益債還高。

    進階學習1》
    從4大分類認識新興市場債

    究竟什麼是新興市場債?讓我們從以下4個分類來認識這個市場新寵兒。

    分類1》 投資區域

    何謂新興國家?基本上是一個相對於西歐、北美,以及日本、澳大利亞、紐西蘭等這類「成熟市場」的國家而言。

    世界銀行在1981年首度定義了新興市場,主要是以經濟指標來判斷,觀察國民年平均所得,若低於9,226美元(約合新台幣27萬6,780元)即為新興國家;根據摩根大通的定義,新興國家是指,至少連續2年被世界銀行歸類為中所得或低所得的國家,或是過去10年內有進行債務重整的國家。

    新興國家的定義相當多元,但大致上皆是參考各個國家的經濟狀況,目前全球約略有200多個國家,有將近4分之3的國家被歸類於新興國家,但是,這些新興國家並非都開放國際投資他們的債券,而且他們也可能因為經濟狀況改善,而脫離新興市場的名單。

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