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    Smart智富特刊第1312期

    懶人基金操作法 報酬率年年達6%

    撰文者:詹宛霓2013-12-01
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    3. 確定要買的基金類型之後,就可以開始挑選基金,這邊先從股票型基金開始介紹。一般挑選的基本原則就是挑出短、中、長期績效都不錯的基金。最常見的方法是利用4433法則,過濾1、2、3、5年和今年以來績效表現都在前1/4;3個月和6個月報酬在前1/3的基金。

    想選出這類型的基金,可以善用鉅亨網的基金排行功能。首先,進到鉅亨網的基金頁面,點選➊「排行」。設定➋「基金類型」和➌「基金組別」。接著,切換到➍各個期間檢視➎組別排名,就能大致看出不同期間都名列前茅的基金。

    這邊要提醒的是,鉅亨網的基金分類是採知名基金評鑑業者晨星(Morningstar)的分類方式,因此全球型股票又分成全球大型均衡、全球大型增長、全球大型價值、全球小型、全球股票收益等數種,其中以全球大型均衡型包含的基金檔數最多,不熟基金的投資人可直接在此類型中選取標的。

    ▲圖表5

    4. 選出短、中、長期績效都不錯的基金後,就可以直接採取定期定額的方式申購, 倘若資金不夠多,而篩選出的基金績效又都不錯,難分高下時,這時可進一步查看細部資料。

    點選想查看的基金名稱後,在個別基金首頁的地方,首先要注意的是➊年化標準差(詳見名詞解釋) 和➋ 夏普值( 詳見名詞解釋) 。年化標準差和同類型基金相比,數值愈小,代表基金淨值波動愈小,表現相對穩定。因此,當績效相當時,則選標準差較低的基金。若標準差也相當接近,那麼再進一步比較夏普值, 這是指每多承擔一份風險所能賺到的超額報酬,因此愈高愈好。

    接著,可以繼續檢視基金的投資組合,確定➌資產分布、➍投資區域和原先預期的相同,最好避免買基金名稱與投資標的不符合的基金。

    ▲圖表6

    5. 接下來挑債券基金,和選股票一樣,可以利用鉅亨網基金頁,➊基金類型選擇「固定收益型」、➋基金組別為「全球債券」。接著點選➌各個期間查看短、中、長期績效,挑出各期間報酬率都在前面的基金。最後,點選➍基金名稱觀察細部資訊。

    ▲圖表7

    許多人可能會聽到這樣的說法:「利率即將升高,不利債券。」那麼,現在還能持有債券嗎?怪老子認為,債券的長期投資人,不應期待價差帶來的資本利得,而應專注於債券的配息收益。購買債券就像把錢放定存,只要持有到期滿就不會虧錢。譬如拿100萬元存5%的定存,存完隔天市場利率上升到6%, 當下覺得吃虧了,但只要到期後轉單就能領到更多利息。債券也是相同的道理,市場基準利率升高,新發的債券票息也會跟著提高。

    6. 優秀的債券基金操盤人,會視市場的利率走向去調整手中各種天期的債券部位,爭取較好的收益。投資人只要選到長期績效好的債券基金,就不必太過擔憂短期利率的變動。若還是不放心,近期在挑選債券型基金時,怪老子建議可以挑選屆滿期(詳見名詞解釋)較短的基金。另外,也要注意內含債券的信用評等,配息高可能意味著基金含有較多信用品質較差的債券。

    名詞解釋_年化標準差

    年化標準差是衡量基金在一段時間內波動程度的重要指標。一檔基金最好的報酬是平均報酬率加上2個標準差;相對地,最差的平均報酬則是平均報酬率減掉2個標準差。也就是說,標準差愈大,基金暴起暴跌的機率愈高,投資人要承擔的風險就愈大(此處的最好報酬與最差報酬都是指在正常機率狀況下,不一定包含像金融海嘯的特殊狀況。但標準差仍非常具參考性,畢竟低標準差的基金,在碰到異常大的市場波動時,報酬率仍較高標準差的基金相對穩定)。

    名詞解釋_夏普值(Sharpe Ratio)

    夏普值是經總風險調整之後的績效指標,主要是衡量1檔基金每多承擔1份風險,與無風險的定存利率相比,報酬率能高出多少。夏普值高於0,表示基金的報酬率優於定存,也就是說,夏普值愈高,代表基金經理人控制風險的能力愈好,操作績效愈佳。

    名詞解釋_屆滿期

    所謂的屆滿期就是一檔基金內所有債券到期年數的加權平均,屆滿期愈短代表債券汰舊換新的速度愈快,受市場利率波動的影響就愈小。

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