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    Smart智富密技第64期

    實踐篇:進階轉換》財務指標變弱千萬別留戀

    出現5警訊 就該趁早退場

    撰文者:郭莉芳2013-03-26
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    既然存股的目的在於「每年賺進穩健股利」,是不是只要選對標的,即使資金不多,也可以閉著眼睛慢慢買進,透過分批進場攤平進場成本,而不必等股價跌到低點再進場?拉長戰線、分批投入,持有時間愈長,每年能收到的股利也愈多?

    以上這段話只對了一半,這要建立在存股標的組合內的個股基本面沒有變差、財務指標沒有變弱的前提上,才能真正達到成功存股的最高境界。就好像一台機器的零組件都要維持在最佳狀態,才能達到最高產能一樣。

    存股達人老農夫的做法是每年固定會在5∼6月年報出爐後,會把投資組合裡公司財報仔細看過一遍,以確定公司獲利和股利保持穩健,同時也會在平時觀察公司或經營層的作為,是否「守規矩」。

    存股達人溫國信與麥克風的做法則是從每季的季報來檢核財務指標,看看是否有基本面變差的狀況。該如何確認存股組合中的個股體質沒有變差,依然能維持高水位的股利「含金量」呢?一起來學學達人們怎麼做。關鍵就在以下的5個指標中,萬一你的存股組合出現了以下任何一個訊號,記得密切觀察,必要時就出脫、琵琶別抱其他好股票。

    致勝關鍵1》ROE持續下滑,留意競爭力是否減弱

    股東權益報酬率(ROE)是篩選好公司的指標之一,當ROE逐年下滑,就要進一步觀察下滑的原因。存股達人雷浩斯表示,若是因為不景氣因素,導致ROE下滑,且其他公司也同時下滑,則可以開始等待股價下跌,找適合時機進場。倘若是「非景氣因素」,也就是景氣沒有太大變化,偏偏這家公司ROE下滑,且是因為降低淨利率,變成殺價競爭,產業或公司的競爭力就會有疑慮。

    以過去幾年很多人喜歡的存股標的中鋼(2002)為例,近年來的ROE就呈現逐季下滑的狀況,股利發放也逐年縮水,跌出不少存股達人的組合名單中。另外,像是法規的變化,也可能會影響一家公司的原有優勢。

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