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    Smart智富密技第65期

    買賣眉角多,投資伴隨高風險

    6步驟挑對權證以小搏大

    撰文者:陳淑泰2013-05-28
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    權證是以小搏大的工具,如果技術好,可以快速累積財富,譬如知名的權證小哥,就靠10萬元賺進數千萬。但是,在他成功之前,也曾經歷3次賠光身家的痛苦經驗,因此投資人一定要有「權證是高風險、高報酬」的心理準備,才能涉入這個市場。

    投資權證的「眉角」很多,到底該從哪一些要素著手,經常讓投資人眼花撩亂。建議投資人可用以下6步驟,在挑定權證標的股後,迅速挑出「好」權證,享受倍速獲利的快感。

    投資要點1:選發行商》觀察5特點挑出良心券商

    權證圈內有句名言:「好的發行商帶你上天堂,不良發行商讓你淚兩行。」因為市場上有萬檔權證,投資人最主要的交易對手就是發行商,因此,即使標的股上漲,如果1檔權證的合理價格是3元,黑心發行商只願意用2.6元跟你買回,那麼你即使選對股票,買進權證照樣無法獲利。

    至於好的發行商具有哪些特點?權證小哥指出,至少包括不亂降「隱含波動率」(以下簡稱「隱波率」)、布單多且快速、委買賣價差比小、不會在標的股票的價格上動手腳等,讓投資人可以用合理價格把手上權證賣回給券商。

    名詞解釋_隱含波動率(Implied volatility,IV)

    一檔權證到底要賣多少錢,是由發行商代入一個「隱含波動率」的數值,來算出它的買、賣價格;券商會參考權證所連結標的股票的歷史波動率,來決定這個數值。通常,隱含波動率愈高,發行商發出的價格愈高,反之愈低。

    《Smart智富》團隊根據專家實務經驗,發現良心及黑心發行商在造市行為上有5大不同特點,投資人可以從這些特定的地方,觀察出良心及黑心發行商的差別,包括:1.平時委賣及委買隱波率的穩定與否;2.平時委賣價格與委買價格的差距大或小;3.委買單量充足與否;4.發行時權證價格高或低;5.權證到期時結算是否尊重市場機制,不會在標的股的價格上動手腳、修理權證投資人。

    ▲良心、黑心發行商造市行為大不同 ▲良心、黑心發行商造市行為大不同

    投資要點2:看隱波率》穩定比低更重要

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