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    Smart智富密技第65期

    結合定存與離岸人民幣匯率選擇權商品

    看對人民幣升貶賺高利

    撰文者:黃嫈琪2013-05-28
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    投資人民幣堪稱是2013年台灣最火紅的金融資產之一,但是台灣各家銀行的人民幣1年期存款利率,平均約1.5%,最高達2.3%。這樣的利率水準,只稍高於新台幣定存利率(台灣銀行1年期定儲固定利率1.38%,以上利率統計時間為2013.05.06),如果不想損失本金,同時願意多承擔一些風險,來獲得更高的報酬,有沒有更好的投資方式?

    募集期間約2星期 投資人需臨櫃洽詢

    對此,銀行紛紛推出一種人民幣結構型商品(各銀行命名方式不同,亦稱人民幣組合式商品),主要是結合定期存款與離岸人民幣匯率選擇權,商品到期後,能夠百分之百拿回本金。但是差別在於,若連結的離岸人民幣(兌美元)升值到達約定的「界限價」,投資人就能夠獲得更高利率的利息報酬;相反地,若人民幣升值未達到「界限價」或貶值,只能拿到極低利息,甚至利息歸零。

    名詞解釋_離岸人民幣(CNH)

    在中國境外交易的「離岸人民幣」簡稱為CNH,而在中國境內的人民幣則稱為CNY。CNH指中國境外人民幣與其他貨幣兌換的匯率,CNY則為中國官方主導的匯率,兩者匯率略有差異,但走勢連動度高。

    ▲除了全額保本,人民幣升值達約定價位還可領優利 ▲除了全額保本,人民幣升值達約定價位還可領優利

    這類商品通常是限時推出,每期商品的募集期間多為2個星期以內,每期的內容又會有些微差異。而網路上也多半查詢不到詳細的產品資訊,投資人必須自己臨櫃洽詢。雖然各銀行與每期商品的條件略有不同,但規則大同小異,投資方式如下:

    以中國信託銀行於2013年5月上旬推出的12個月期商品合約條件為例,比價日訂於12個月後的2014年5月14日;界限價(美元兌離岸人民幣即期匯率)6.12,就是決定投資人能否領高利的標準。比價當時匯率須小於界限價,投資人才能拿到5%稅前利息,否則僅有0.5%。

    ▲人民幣結構型商品合約範例—以中國信託銀行12月期合約為例 ▲人民幣結構型商品合約範例—以中國信託銀行12月期合約為例

    假設郭先生看好人民幣在1年後,會升值到界限價6.12元以下,於是他拿出10萬元人民幣來購買這項商品。到了2014年5月14日比價時點,美元兌離岸人民幣即期匯率為6.05元,果然小於界限價,那麼郭先生除了能拿回10萬元人民幣的本金,還外加稅前利息5,000元人民幣(10萬元×5%=5,000元)。

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