服膺價值投資的尼莫,2001年開始將價值投資的核心概念套用在台股,長年下來逐漸整理出一套屬於自己的投資心法—「24法則」。2013年,尼莫開始將這套方法應用到中國股市,也同樣適用,不過,他根據最新市場狀況以及陸股特性進行了部分調整。
尼莫「24法則」的核心觀念,其實與價值投資中的「安全邊際」緊密相扣。因為價值投資講究的不只是找到好股票,而且要能以便宜的價格買到,才能進一步降低投資風險。所以他解釋,一間公司會有3種價格:市場給予的評價(目前股價)、公司真正的價值與適合買入價格。
在公司真正價值與適合買入價格之間的差距就是「安全邊際」。假設一家公司真正的價值是80元,而你認為60元以下就可以買入,這20元的差距就是安全邊際。究竟「24法則」該怎麼運用,又有什麼該注意的眉角,請看下列操作招式。
操作關鍵》
1. 以2年後預估EPS的4倍算買進價
尼莫主要的選股方法是「24法則」,其中的「2」就是一家公司2年∼3年之後預期的EPS(每股盈餘);「4」就是用EPS的4倍∼6倍的價格買入。這代表當你預期一家公司2年後每股能賺1元,如果現在用4倍的價格(4元)買入,那麼這筆資金的投資報酬率就是25%;如果用5倍的價格買入,那報酬率就是20%,這種報酬率的概念是以經營者的角度來計算,亦即如股神巴菲特(Warren Buffett)等價投資者的主張,投資公司的「價值」而非「價格」。