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    Smart智富密技第92期

    堅守相對低點買進,降低持股成本

    動態調整持股放大資產

    撰文者:林帝佑2017-11-25
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    星大的「零成本投資法」跟一般存股型投資人的不同在於,他會不斷的動態調整持股,只要股價漲高,就賣出持股降低成本,將資金轉往更有效率的標的。

    他所選的都是歷年可獲利、配息,且當年度營運有成長動能的個股,「即便股價未能反映成長,只要還能獲利、配息,抱著還是有收益。」星大說。

    而這套方法不僅讓他的資產穩定成長,每年領到的股利也節節高升,而且選對標的,不用擔心股價不漲,因為堅守相對低點買進,套牢的時間也不會太長,且其間股利收入也能作為降低成本的來源,也因此,星大零成本的持股部位愈養愈大。

    到底是如何選擇標的、何時買進、賣出?請見以下星大分享的方法:

    實戰技巧
    選股》以3條件篩選穩定獲利的企業
    首先,星大會觀察以下3個條件:

    1.近10年每股盈餘(EPS)皆為正數且配發股利:在不景氣的時候都能保持獲利且配息,表示這家公司的營運相當穩定,因此可以觀察每年的EPS是否為正數、每年是否都有配發股利。

    最差的狀況是,近10年當中也要有9年符合條件,若上市未滿10年,至少也要有5年的數據為佳,若無完整的5年數據,寧願錯過也不要買錯被套牢。

    Tips_選擇同時配股與配息的成長股較佳

    雖然配發股票股利能加速放大持股部位,但若公司只配發股票股利不見得是好事,有可能是公司缺錢,且股本膨脹後,未來獲利若未能跟上,同樣的稅後淨利除以膨脹後的股本,EPS會變低,配發的股利就會受到影響。因此選擇同時配發現金、股票股利(比重3:1),以及只配發現金股利的成長股為優先。

    2.觀察營收、毛利率、營業利益率和稅後淨利:接著來觀察幾項財務數據,包含營收、毛利率、營業利益率和稅後淨利,觀察時,星大比較在意的是「與該公司過去的歷史數據相比」,而非「與同業相比」。他解釋,因為每一家企業在市場上都有自己的定位,所以重點應放在該企業的營運變化。

    他起碼會觀察近5年的數據,若是年報,就與前一年度相比;如果是季報,就與去年同季相比,若與上一季相比,會受到淡、旺季的影響,沒太大意義。

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