Smart自學網
  • 風險偏好升高,投資評級公司債深具潛力
    財經好讀 > 基金:基金情報站
    訂閱雜誌電子雜誌

    Smart智富月刊132期

    廣告部企劃製作

    風險偏好升高,投資評級公司債深具潛力

    撰文者:天達資產管理 John Stopford 2009-07-31
    如果您喜歡這篇文章,請幫我們按個讚:
    債券市場目前充斥各種雜音,經濟大環境可能出現通貨緊縮或再通膨的看法都有,加上公債供給大量增加的情況,都持續牽動各類債市之投資價值。尤其第2季末至第3季初,景氣復甦速度與強度的不確定因素升高,使得自今年3月以來走強的風險性資產漲勢嘎然而止,公債也因市場氣氛在樂觀與保守之間游移,沒有太大的表現空間。然而,整體而言,有鑒於景氣走出谷底過程,投資人對風險性資產接受度略微提高,公司債與新興市場債後市持續看好,其中投資評級公司債與公債利差仍大且企業財務體質相良好,依然是下半年深具潛力的投資標的。

    市場重新將焦點關注在疲弱的經濟數據,風險意識再度抬頭,預期短期風險性資產將出現整理,等待下一波彈升機會,我們可以先從以下二個指標,洞察未來債市的投資方向:

    1.短期領先指標將由負轉趨接近正數:
    根據天達資產管理統計,目前G7的GDP仍為負值,但用來觀察未來4個月的短期領先指標,預期將由負數回升,逐漸逼近正數,顯示大環境景氣在年底前將持續獲得改善,這個現象對風險性資產將有正向影響,不過卻不利於公債後市之表現。

    2.美國聯準會(FED)年底前升息機率不高:
    美國大量發行公債搶救陷入困境的經濟,供給面大量增加,使得公債投資價值受到嚴峻考驗,加上目前經濟的復甦之路仍存有些許不確定性,FED尚無立即升息的必要與條件,預期聯邦基準利率要到明年才可能開始緩慢調升,公債殖利率仍將持續維持在低檔水準。

    綜上所述可以發現,隨著景氣逐漸好轉、公債發行規模大增,加上公債殖利率持續維持低檔等因素,在在不利於公債未來之表現,反倒在大環境逐漸改善的趨勢中,投資人風險偏好將升高,對於波動風險較高之公司債、新興市場債將具有正向影響。以下即分別加以說明:


    如果您想收到更多理財訊息,您可以按此:
    1 23
    Next
    精選推薦
    課程好學 2019黃豐凱法人飆股班 搶先課程預告!! 淺談5G手機受惠產業、衛星滿天飛商機何在《課程內容》●理解主力大戶操作心態及跟單技巧●穩抓產業績優股,預知台股
    課程好學 永泓 技術線圖基礎練功班 「底底高,頭頭高,回後買上漲」、「底底底,頭頭低,反彈空下跌」,看線圖輔助市場走勢有軌跡可尋的!勤練10字訣、掌握四大金剛,建立
    課程好學 蘭弦上市櫃公司2019半年報大體檢 Q2季度財報公布,檢視持股及提前布局的年中考核!教你運用蘭弦獨創的「財報紅綠燈」分析企業未來,利用免費的軟體將財報選股程式化。公
    出版品 30歲警官靠美股提早退休 ◎本書主要內容:投資股市9年,30歲提前退休的秘密——教你如何打造不斷電的現金流 1988年8月出生的施雅棠,於2010年擔任警
    特別企劃
    達人帶路,保單不再霧煞煞! 達人帶路,保單不再霧煞煞!...
    不懼市場變動 資產穩健成長 不懼市場變動 資產穩健成長...