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    Smart智富月刊134期

    高收益債正熱門,現在可進場?

    撰文者:夏韻芬 2009-09-30
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    Q:請問全球股票型基金要怎樣挑?我想由以下基金挑1檔:天達環球策略股票基金、富蘭克林坦伯頓法人機構專用基金,這2檔基金的投資策略有什麼差異?還有,現在市場都在瘋狂買高收益債,請問高收益債是不是垃圾債,現在可以買嗎?(網友 Yizen)

    A:全球股票型基金的選股標的,大概都是以各大主要投資市場的大型股為主,差異性不大。你提到的天達環球策略股票基金,我發現該基金經理人偏好中型股票,因此過去的績效都不錯。一般的全球型股票基金,大概都是投資大型股為主,但很多時候,中小型股票漲得會比大型股快。

    富蘭克林坦伯頓法人機構專用基金,主要是投資在美國以外的國家,在國外是給法人機構購買,單筆購買門檻需要100萬美元(約合新台幣3,243萬元),投資屬性相對保守;不過在國內,一般投資人就可以小額購買,也能定期定額。

    高收益債的確是現階段市場銷售主流,別名就是「junk bond」,也就是信用評等較差的國家或企業所發行的債券,利率高於一般政府債券,目的是希望吸引投資人的資金;雖然利率較高,但違約風險也高,可能導致投資人損失本金,所以大家都會說是垃圾債。

    只要是標準普爾信用評等列為3個B等級以下,都屬高收益債,包括一般企業或新興國家都有可能列入,例如巴西、墨西哥、俄羅斯、委內瑞拉、阿根廷等。

    當經濟好轉的時候,資金經常會流入這些高報酬、風險相對可控制的高收益債,因為景氣好,信用條件寬鬆,債信破產的風險就會降低,投資人也有機會賺取較高的獲利,再加上現在是低利率環境,使得高收益債受到許多投資人的關愛。不過,高收益債的短線漲幅太大,3個月已漲了40%以上,現在介入,有追高的風險。


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