美國10月份失業率竄升到10.2%，創下26年半以來新高，但美股道瓊指數11月中卻再創1年新高。
回顧歷史，包括1991～1992年、以及2002～2003年兩次，股市都領先見底反彈。失業率雖屬於「落後指標」，卻能反映大行情。以前兩次景氣衰退為例，在1992年和2003年失業率衝到最高點時才進場，若能持股續抱到失業率見到最低時的2000年與2007年才獲利了結，投資報酬率分別可達223％和41％。這顯示，在失業率到達高峰時進場投資美股，長線報酬率不差。
當失業率創高峰時，美股都會提前落底開始反彈失業率飆高，股市怎麼會漲？諾貝爾獎經濟學大師史蒂格茲（Stiglitz）會解釋，「人不像其他資本財，每個勞工的貢獻度並不一致，減薪將導致高生產力員工貢獻度滑落。」因此，美國企業在不景氣時，通常不會用「減薪」去因應，而是用大量裁員來降低企業支出。
大裁員使得企業單位勞動成本大幅降低，企業獲利提升，同時員工時薪卻不致大幅萎縮，以此留住優秀人才。不僅如此，因為高貢獻度員工薪水未減，勞工產出反而拉高，有助景氣盡快回溫。
大裁員讓成本大減，時薪卻能維持
勞工產出力已回到2002年水準失業率投資法 日股不適用