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    Smart智富月刊183期

    大盤動能不足 宜逢低擇股布局

    撰文者:廖繼弘 2013-11-01
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    美股因美國財政僵局影響,轉弱拉回測試季線及半年線支撐,在國際股市陷入整理走勢時, 台股則因馬王政爭漸趨緩和激勵, 10月初突然拉出帶量中長紅突破9月8,310高點,在金融類股走強領軍之下,逐漸逼近今年8,439高點,突破高點僅差臨門一腳,不過卻因電子類股弱勢及量能不足,讓大盤一度陷入8,439高點前震盪走勢。

    台股遲遲未能創高點,主要是受到電子類股弱勢影響,所幸台積電法說會釋出正面訊息,隨台積電轉強,帶動電子類股指數重回300點以上,大盤也小幅突破5月8,439 高點。

    如果成交量在千億以下,不易改變箱型震盪、區間上移走勢,盤面重心仍在個股表現,建議還是選股操作為要,逢低留意金融股、水泥、塑化(SM)、紡織、汽車零組件、生技醫療、中概內需股、新台幣升值題材的資產股等;及電子股中競爭力強且獲利穩健的龍頭股、台積電相關設備個股、車用電子、工業電腦、4G及雲端相關等。

    ▲月成交量若未破2兆元,台股震盪走勢難免

    大盤反彈至今年8,439高點附近,開始面臨多重線型壓力,如由去年8,170高點和8,439高點連線在8,500點,及由海嘯高點9,859 點連結9,220高點的中長期下降趨勢線8,800點,8,500點以上進入實質套牢壓力區;從中長期趨勢來看,年線和2年線可望緩升助漲, 9月KD值調整後收斂轉折向上,月RSI和MACD持續偏多,技術面有利多方上攻,只是9月份成交量縮至1兆5,600億元,又低於12月均量,攻堅動能不足。

    今年的月成交大量出現在5月8,439高點時的1兆8,800億元, 及7月8,265高點時的1兆9,400 億元,月成交量如未能進一步放大至2兆元以上水平,那大盤在8,439高點上下,進行震盪補量走勢難免。

    ▲金融類股擁政策利多及技術面強勢題材,有

    受到兩岸金保會於10月中旬登場激勵,金融類股指數領先大盤, 突破由金融海嘯高點1,247點連結2011年高點1,084點之中長期下降趨勢線壓力,再次挑戰千點關卡。

    金融類股指數除了年線和2年線形成多頭排列格局助漲外,9月KD 值在80以上高檔強勢鈍化已達4個月,這是1997年2月後,金融類股指數再度見到9月KD值較長時間的高檔鈍化強勢;從2012年6月的707點反彈至今,9週KD值已出現過3次80以上高檔鈍化現象,技術面明顯轉強。

    目前15家上市櫃金控公司今年前9月獲利達1,657億元,年成長21%,已接近去年全年總和,金融類股可說是兼具政策利多、獲利成長和技術面強勢題材,有利於股價表現。

    金融股指數在1,000點時的股價淨值比約1.27倍,相較過去水平而言,仍屬相對低檔,如果市場對金融類股Re-rating(重新評價,詳見名詞解釋),將具有向上調整的空間。

    ▲挑戰8500點壓力區,台股需靠千億量能

    5月的8,439點及7月的8,265 點高點,都見到成交量短暫一天放大至千億以上,指數隨後小幅震盪盤堅創下高點,但接下來因成交量萎縮,20日均量未能穩定回升向上,大盤就無力攻堅,轉弱拉回整理;10月3日成交量再度放大至1,157億元,指數在10月11日和18日陸續出現8,433點及8,441 高點,但成交量又縮至千億以下,此次能否改變後續量能不足、指數再漲有限的慣性,成交量能否頻繁出現千億以上量能,讓20日均量回升,超過8,439點和8,265點時的870億元至880億元水平,才是大盤挑戰8,500點以上壓力區、脫離箱型震盪走勢的訊號。

    (stockclass_smart@bwnet.com.tw)

    名詞解釋_重新評價(Re-rating)

    類股因產業景氣低迷或成長性低,市場給予的評價自然較低,產業景氣好轉或競爭力轉強,市場就會重新調高評價,如傳產股這2年的本益比上升,部分電子股本益比則向下;過去金融類股的股價淨值比平均都1.5倍上下,目前相對仍低,由於獲利改善和政策利多題材,有機會Re-rating。

    小檔案_廖繼弘

    經歷:康和證券自營本部投資總監、統一證券自營部副總經理
    現職:統一國際開發金融投資部副總
    著作:《我的技術線型會轉彎》《廖繼弘教你技術指標選對賺錢股》


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