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    Smart智富月刊187期

    投資高收債 買在低點最重要

    撰文者:蕭碧燕 2014-03-01
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    儘管全球股市去年大漲,不過,高收益債指數不論全球或是歐美,去年都還有7%以上的漲幅,因此投資人最近常問:「現在還能不能買高收益債基金?」老實說,台灣投資人擁有的高收益債基金,存量可能是全部基金之冠。

    有投資人問:「高收益債基金是防禦型或是保守型產品?」我的回答:都不是!這是「創造現金流的產品」!因為高收益債基金很像買房收租,收益會隨著景氣波動,跌下來時既不保本也無法防禦。例如金融海嘯期間,高收益債指數當年度就曾大跌4成。可是,房子只要不賣就不會實現帳面虧損,如果還能持續拿到租金,帳面虧損就能縮小,並讓持有者撐到房價回升的那天。高收益債基金也是如此。所以,嚴格來說,這是一種能夠創造現金流的產品,是能陪伴投資人度過投資市場寒冬的好夥伴。

    儘管有穩定的配息可賺,但是,投資人必須清楚:這種投資公司債的基金,淨值是有大漲、大跌的風險,因此在投資前,建議大家先搞懂以下2大爭議:一是配息率;一是高收益債基金的配息會不會配到本金。

    爭議1:配息率只能當參考。基金公司宣傳的「配息率」是以配到的利息除以淨值計算而得,因此買入時單位淨值若愈低,配息率自然愈高。但若在淨值高點買入,配息率自然不可能太高,因此,投資人應該反過來問基金公司:是用何時的淨值算出7%、甚至9%的配息率?

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