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    Smart智富月刊187期

    獲利處理方式 決定複利效果

    撰文者:怪老子 2014-03-01
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    定存、基金、股票或者是房地產,哪一樣投資才有複利效果呢?相信這類問題困擾著許多投資者。因為理財資訊的普及,投資者都了解複利是很重要的,但是對於什麼類型的投資標的才具有複利效果,卻是茫然不知。網路上又充斥許多不同說法,讓投資者更是無所適從。

    其實,一項投資是否具有複利效果,並不是由投資的種類決定,而是由再投資方式來決定。嚴格來說,任何投資項目只要將獲利再投資,就有複利效果。

    想要了解這點,就得從複利的基本意義及公式著手,複利只說明每一期的獲利不拿回去,持續留在本金內繼續投資,時間久了就有爆炸性的成長。

    銀行計息的方式雖然也使用到複利,但只是複利的應用之一。複利不只使用於銀行,任何投資項目也都可以應用。

    複利的公式就是根據再投資的原則所導出。如果期初本金為PV,投資報酬率為R,那麼期末的獲利就是PV*R,期末本利和(FV)為:

    FV = PV + PV*R= PV*(1 + R)

    若期末沒有將獲利拿走,期末淨值就等於期初的(1+R)倍,第1期的期末淨值算法如下:

    第1 期的期末淨值FV= PV*(1 + R)

    而第2期的期末就是將第2期的期初再乘上(1+R)。如果獲利仍然留著,第2期初就等於第1期末,所以第2期末等於將前1期末淨值乘上(1+R),算法如下:

    第2 期的期末淨值= PV*(1 + R)2

    每經過1期就乘上1次(1+R),N期後期末FV算法如下:

    N期後期末FV= PV*(1 + R)n 次方

    上述複利的公式,清楚看出是根據獲利的再投入所導出,所有參數只跟期初金額PV、投資報酬率R以及期數N有關,跟投資種類完全無關。

    也就是說,不論任何投資項目,如果投資報酬率為R,只要將獲利再投入就適用上述複利的公式;如果獲利沒有再投入,就只有單利的效果。

    定存採「整存整付」
    利息續留本金計息

    投資報酬率R的定義是「獲利是投入金額的多少比率」,也就是以獲利除上投入金額,適用於任何投資種類。將錢投資銀行定存獲取利息,年利率就是投資報酬率。例如投資銀行定存100萬元,年利率1.5%,1年後的獲利就是利息1萬5,000元,等於期初投入金額的1.5%,所以銀行的年利率就是年化報酬率。

    再強調一次,複利只跟再投入有關,跟投資種類無關。即便是銀行的定存,也有複利及單利兩種,如何區分完全決定於再投資。銀行有2種定存方式,一個是整存整付,另一個是存本取息。

    存本取息做定期定額
    績效可勝整存整付

    兩種定存方式都是在期初時存入一筆款項,唯一不一樣的是利息的領取方式。存本取息是銀行每月支付利息給存款人;整存整付的利息不會每月發給,而是自動留在本金持續計息,到期時連同本金及利息一次領取。


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