• 出版品:雜誌 > 3步驟紀律操作ETF 年賺 15 %
    訂閱雜誌電子雜誌
    Smart智富月刊 219 期

    用杜邦長方體看企業獲利能力

    撰文者:怪老子 2016-11-01
    如果您喜歡這篇文章,請幫我們按個讚:


    樂陞科技(3662)因公開收購違約的問題,造成散戶巨大的損失。其實,若投資者知道如何分析財報,一眼就能看出樂陞確實存在問題,應該就不會冒這個風險。財報密密麻麻一堆數字,讓許多投資者畏懼三分。別擔心,本篇以財報的獲利能力分析,使用純益率、資產周轉率及權益乘數所構成的杜邦長方體,教會你輕鬆看出公司的經營策略。

    那麼資產報酬率(ROA)、股東權益報酬率(ROE)、純益率、本期淨利以及每股盈餘(EPS)等這些財務比率,到底哪一個最重要?之間的關係又是如何呢?

    最重要的就是股東權益報酬率,因為這是股東投入金額的報酬率,也可看成是股東投入金額的成長率,如股東權益淨值為100億元,當年度稅後淨利20億元,則股東權益報酬率為20%。股東權益報酬率公式是稅後淨利除上股東權益,也就是股東每投入1元可賺到多少錢的意思。本期淨利的大小雖然也非常重要,但卻跟投入金額沒有關聯,所以無法拿來當評比。就好像說A公司1年淨利20億元,B公司同年度也賺20億元,那麼是不是A公司跟B公司經營績效一樣好?當然不是,還得看A、B公司各投入多少錢才算數。若A公司的股東權益為1,000億元,而B公司的股東權益為100億元,那麼當然B公司的經營績效顯然比A公司好很多。因A公司的股東投入1,000億元才賺20億元;而B公司的股東只投入100億元,同樣賺了20億元。用股東權益報酬率來表示,則A公司的股東權益報酬率為2%,B公司的股東權益報酬率為20%,就經營績效而言,B公司比A公司好很多。

    股東權益報酬率為了分析方便,可以拆成3個比率的乘積,就是純益率、資產周轉率及權益乘數。其中純益率公式如下:

    ▎本文尚未結束,如欲看更多精彩內容,可 按此購買


    如果您想收到更多理財訊息,您可以按此:
    1 2 3 Next
    精選推薦
    課程好學 小資菜籃族 刷卡省錢術 ●別輸在起跑線!如何選出適合自己的卡片黃金組合●愛旅遊族必知!除了高趴數回饋,善於哪些妙招還能省下一半旅費?●點數經濟當道!點數
    課程好學 【台中】美股投資策略:股債雙息投資術 【投資公司債年領7%利息,穩穩領取被動收入】與投資股票不同,投資公司債只要確認「公司不倒並持有到期」,買進的時候就已經「保本」,
    DVD 基金教母蕭碧燕投資心法大公開 DISC1片長:約42分鐘◎哪些市場目前在低點?中國跟俄羅斯目前在低點,但是值得買嗎?蕭碧燕從政治、經濟、匯率各方面教你看全球走
    特別企劃
    達人帶路,保單不再霧煞煞! 達人帶路,保單不再霧煞煞!...
    不懼市場變動 資產穩健成長 不懼市場變動 資產穩健成長...