Smart自學網
  • 出版品:雜誌 > 不怕年金改革 8招提早搞定退休金
    訂閱雜誌電子雜誌

    Smart智富月刊225期

    用選擇權幫股票買保險

    撰文者:怪老子 2017-05-01
    如果您喜歡這篇文章,請幫我們按個讚:


    每當大盤接近萬點時,投資者相當期待可以一舉衝破這歷史屏障,但也居高思危擔心這是高點,這種既期待又怕受傷害的心情,可真是折磨人!

    當然,膽小一點的人也可以選擇停利出場,但要是股市持續往上漲,不就失去這波大好機會。若市場上可買到一紙保單,條件是當投資標的跌到某個價位以下,保險公司就會理賠虧損部位,這樣投資就可穩操勝算了。只是市面上卻找不到一家保險公司發行這類型的保單,不過別灰心,透過買入選擇權的賣權(Buy Put),就可達到跟買保險一樣的效果。

    例如投資一檔台積電股票,若要替這檔股票保險,只要買入台積電股票選擇權(CDO)的賣權,履約價選擇比當時的股價低一點,因為履約價就相當於保險金額,當選擇權到期時,只要台積電股價低於履約價,比履約價低的部位就可以獲得理賠。

    選擇權簡單說就是一份有時間性的契約,分為買權(Call)及賣權(Put)兩種,到期時可用履約價購買股票的權利稱為買權,到期可用履約價賣出股票的權利稱為賣權。買入的選擇權,因為是一項權利契約,所以到期不一定得行使權利,也可直接放棄(但要注意,賣出選擇權者,則有履約的義務)。所以一份選擇權契約會載明買權或賣權、到期日、履約價。

    例如2017年台積電5月份履約價180元的「賣權」,到期日就是5月份的第3個星期三,也就是5月17日。契約到期時,不論當時股價是多少,持有者有權以180元「賣出」台積電股票。到5月17日到期時,這口契約的價值等於履約價180元減掉股價,若到期股價漲到200元,那麼價值為-20元,若要行使權利還得付出20元,所以持有者必然選擇放棄。只有在台積電的股價低於180元才具有價值,如果到期時股價跌至160元,這時候行使權利就可以獲得20元價差,而這價差剛好可彌補虧損部位,也可看成是理賠金。

    ▎本文尚未結束,如欲看更多精彩內容,可 按此購買


    如果您想收到更多理財訊息,您可以按此:
    1 2 3 Next
    精選推薦
    課程好學 權證小哥權證新手快速搞懂班 ● 新手入門如何挑選到好權證● 深入淺出理解牛熊證的優缺● 獨門權證多空獲利鎖單方法● 參與大行情搶反彈高勝之術小哥系列課程,學
    課程好學 權證小哥股票解析玩轉多空班 ● K棒判讀及籌碼K線解讀● 布林軌道買賣點全面解析● 口袋多檔飆股名單大公開● 多空標的選股方法之探討小哥系列課程,學員湧現!
    課程好學 權證小哥權證新手&股票多空班 ● 新手入門如何挑選到好權證● 深入淺出理解牛熊證的優缺 ● 獨門權證多空獲利鎖單方法 ● 參與大行情搶反彈高勝之術 ● K棒判
    出版品 精算師給你做得到的安心退休指南 退休理財,這樣就夠!你需要準備的退休金,或許沒有你想像的多;首席精算師洞察現實,告訴你退休財務最重要的事。作者為加拿大精算師暨退
    特別企劃
    達人帶路,保單不再霧煞煞! 達人帶路,保單不再霧煞煞!...
    不懼市場變動 資產穩健成長 不懼市場變動 資產穩健成長...