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    Smart智富月刊 229 期

    成功關鍵 不能只看勝率,更要計算盈虧比

    交易前精算獲利因子 大於1長期才能賺錢

    撰文者:呂郁青 2017-09-01
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    聽到高勝率的策略,是不是覺得很厲害?但一個勝率達90%的策略,若是風險控制不當,也可能在10%的失敗中賠掉大錢。

    楊雲翔有個朋友就曾陷入高勝率的迷失,慘賠300萬元。這位朋友是名住在台北市內湖的貴婦,她拿了1,000萬元,請號稱選擇權的高手幫她交易台指選擇權,高手跟貴婦說,勝率超過9成,幾乎每個月都能進帳,貴婦果真也連續數個月,每個月都能進帳10萬元左右。

    楊雲翔跟貴婦說,勝率高是好事,但失敗的時候風險有多大(會賠多少錢)更為重要,但因為貴婦已連續進帳多月,因此也沒放在心上。沒想到過了幾個月後就遇到日本311大地震,台股大跌285點,跌幅3.35%。

    貴婦慘賠近300萬元,這時她才想起楊雲翔先前的警告,當天下午就趕緊來找楊雲翔,她用顫抖的聲音告訴楊雲翔,想問問楊雲翔的意見,是否要再留倉拼一拼?

    當時楊雲翔建議她盡快停損出場,還好貴婦後來接受楊雲翔的建議,賠了300萬元出場,之後,大盤真的又再度崩跌,楊雲翔算算,若當時沒有停損出場,之後會賠到700萬元,而不只是300萬元。

    高勝率不等於高報酬
    當心一次虧損就吃掉全數獲利
    貴婦誤以為「高勝率就是高報酬」,其實這也是很多人存有的迷思。當勝率很高的時候,背後很可能是低盈虧比,意思是平均進場虧損的金額比獲利金額來得高。

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