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    Smart智富月刊233期

    謹慎看待年底作帳行情

    撰文者:撰文:黃嘉斌 2018-01-01
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    筆者上一期給了投資人「結帳」的建議,之後加權指數也出現了560點的修正(從
    2017.11.22的10,882點跌至2017.12.07的10,322點),不但跌破了半年線,更往多頭的最後防線(年線)奔去。我還不敢肯定10,322點是否就是現階段的回檔滿足點,不過,這波修正的最大跌幅應該已經過去了,後續無論是以10,322點為低點,打出一個小「W底」,或小幅反彈後再破底進行第五波的修正,跌幅都有限。年線的支撐是很堅強的,除非出現系統性風險或重大利空。

    換言之,如果現在還在場上繼續拼戰的股友們,應該就是在等待年底作帳行情與元月行情。不過,在開始選股與建立部位之前,投資人仍然必須釐清兩件事:

    1.延續上一期的統計資料,並且進一步分析主力買賣超、融資餘額、外資進出狀況後發現,這次指數下跌了560點,外資是最大的賣超主力,一共淨賣出575億元,結帳意圖明顯,主力也持續賣超87億元(如果從9月5日起計算,累計賣超達354億元)。不過,同一時間融資餘額不僅沒有漸少,反而逆勢增加了34億元,看來投資人對於年底作帳行情與元月行情的期待不小。這種股票持續由法人與主力流入散戶手中的現象,表示籌碼的不安定性仍在提升,因此,投資人對選股與指數高點的期待,應該多存一些警戒心,並且降低獲利目標的期望值。

    2.目前是進入各家券商對2018年投資展望的旺季,從6家研究機構的統計資料發現,大家對2018年加權指數高點的預估普遍落在第1季,然後逐季往下,而企業盈餘成長率多半接近雙位數,低於2017年雙位數的成長,這和GDP年增率的預估一致,都是成長力道減緩。兩者預估的方向互相呼應,也就是說,市場對2018年的期待不高,追價意願自然不會太濃。

    挑選2018年主流股時
    可聚焦在AI等6大領域
    上述的兩件事都顯示,股友們應該謹慎看待這次的年底作帳行情。有這樣的心理準備後,投資人應該小心選股並且加以檢定。

    2018年缺乏新亮點,是這次年底作帳行情最大的敗筆,因此,作帳的主軸會以2017年的趨勢為主,只有基本面最強的個股或遺珠,可望擔當階段性領頭羊的角色。基於這樣的前提,投資人選股時,可以從符合線型多頭排列、主力持續買超、融資餘額未大幅增加(最好減少),以及外資持續買進等標的中挑選,接著再檢視兩大重點:

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