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    Smart智富月刊240期

    主要投資標的瞄準銀行、保險公司等金融機構

    升息趨勢加持 金融債具3優勢

    撰文者:賀先蕙 2018-08-01
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    關鍵字:

    債券 基金 投資 金融債 野村投信

    從高收益債基金到特別股基金的熱賣,國內有「收益」需求的投資人又將有新選擇!這兩年來,在升息趨勢下,國內投信業者都積極開發傳統高收益債以外的新商品。在此趨勢下,野村投信也將在8月份,募集全台第1檔以投資金融債為主的野村全球金融收益基金。

    這檔基金將由野村投信的債券團隊操盤,是國內第1檔專注在金融債的共同基金。這樣的基金有何特色?目前的時點,對於金融債又有何意義?

    針對這些問題,野村投信特別商請有超過20年債券投資經驗的金融債券專家,荷寶新加坡行政總裁麥瑪思(Maurice Meijers)來台解析金融債趨勢。麥瑪思接受《Smart智富》月刊記者專訪時強調,目前投資金融債的優勢主要有3:

    優勢1》全球總經成長
    對金融股相對有利
    這檔基金的主要投資標的為全球金融機構,主要是銀行和保險公司所發行的債券,因此又稱為「金融債」。

    金融債最特別的一點,是其所投資的債券發債機構為銀行和保險公司。而這兩類企業都可望在經濟成長的升息環境中受惠,對債券表現也有幫助。「銀行通常會受惠於比較強勢的(經濟)成長,因此有較高的貸款需求;另一方面,由於薪資增加、消費也會增加,所以可以看到現在銀行的獲利狀況普遍很不錯。」根據彭博(Bloomberg)和野村投信所統計的資料,以MSCI世界金融指數中的企業為例,其平均獲利,將由2016年的0.6%,改善為今年預估的25.6%。

    優勢2》投資等級標的多
    風險較高收益債低
    麥瑪思也認為,目前金融債與其他債券類別比較,相對具投資價值,收益率較高、波動較小。「我們過去一段時間以來、甚至延續至明年,都偏好金融債。這主要是因為價值面的因素。這種投資組合(指金融債)的報酬率,跟高收益債基金的報酬率相去不遠,但風險卻比較低,因為這些金融機構的主順位債(詳見表1)的信用評等是投資等級的;而它們(指金融機構)的第2類資本債券雖然評等較低,但違約機率是很低的。」麥瑪思強調。


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