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    Smart智富月刊240期

    美國10年期公債殖利率再升空間有限

    特別股今年下半年報酬可期

    撰文者:賀先蕙 2018-08-01
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    在美國聯準會(Fed)持續升息下,對利率走勢相當敏感的特別股,後市仍然看好嗎?針對此,宏利特別股息收益基金海外顧問、宏利資產管理特別股收益團隊經理人波瑟楊(Joseph Bozoyan)強調,特別股今年下半年報酬可期!

    自2017年年底以來,特別股基金在台灣國內的基金市場就備受矚目。波瑟楊來台接受《Smart智富》月刊記者專訪時分析,美國10年期公債殖利率再升空間有限,而目前特別股指數的殖利率已經來到近5年新高(截至2018年7月13日止),因此看好下半年的特別股表現。

    特別股平均殖利率逾6%
    已創近5年來新高
    今年初以來,受到美國10年期公債殖利率快速走揚、導致債券價格下跌的影響,多數固定收益產品報酬也都受到連累,而對利率走勢相對敏感的特別股也受到波及。

    若以指數來看,追蹤美國標準普爾500特別股指數的iShares特別股ETF(美股代號PFF),2018年年初以來報酬率為1.88%(截至2018年7月13日止)。若以其過去12個月的歷史殖利率5.56%來推估,今年以來該指數中的成分股價格普遍走跌。

    然而,價格走跌,意味著利率上揚。針對此,波瑟楊分析,「近來利率上揚,特別股的殖利率也向上。目前特別股的平均殖利率超過6%,這是我們5年來看過最高的殖利率。從殖利率的角度來看,這是一個檢視特別股相當好的時機,因為我們不認為(美國10年期公債)殖利率還會再上揚很多(殖利率繼續上揚將導致特別股價格下跌)。所以我們相信特別股在今年下半年有機會有不錯的表現。」

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