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    Smart智富月刊261期

    現金流量表》融資現金流異常增加是警訊

    檢視股利發放來源 避開虛胖地雷股

    撰文者:劉萍 2020-05-01 瀏覽數:167
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    看到一家公司現金多、股利發很多,許多投資人就直覺是好公司;但Ryo卻會從財報的現金流量表去查看,公司發股利的現金是怎麼來的?「要靠經營事業賺來的錢發股利,才真的是好公司!」Ryo說。

    基本上,現金流量表記錄的是,公司現金的流量與方向。因此,除了看公司現金多寡,Ryo會再從這一張表倒過來想,公司怎麼用錢、有沒有好好的「用錢賺錢」。

    而因公司現金的流進流出與所有營運、投資等活動有關(詳見圖1),所以Ryo還會與資產負債表、損益表中的相關科目做對照,以查看出公司是否有虛胖,甚至藏「地雷」等陷阱。

    檢視要點》營業現金流>投資現金流才健康
    對於公司在營業、投資與融資等3大活動的現金流量,Ryo的檢視要點如下:

    要點1》營業現金流,至少近3年每年均>0
    Ryo表示,一般而言,營業現金流要大於0,且愈大愈好,若年年增加,更表示公司本業經營持有成長動能;若營業現金流沒有年年增加,至少也要維持不下滑,公司才有錢做研發、擴廠或購併等投資,讓公司持續成長。

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