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    Smart智富月刊264期

    救市力道趨緩 資金何去何從?

    撰文者:Miss Q 2020-08-01 瀏覽數:71
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    債券 ETF 救市政策

    今年上半年,因疫情影響使全球金融市場動盪不安,各國政府紛紛推出前所未見的救市政策,包含以下6種做法:

    1.世界各國降息至歷史利率低點。

    2.首次採量化寬鬆政策,例如紐西蘭、韓國。

    3.首次從買進公債,跨足買進投資等級公司債,例如美國、加拿大。

    4.美國聯準會(Fed)首次買進高收益債ETF、墮落天使債ETF(Fallen angels,意指失去投資等級信評的債券)。

    5.澳洲首次採用「殖利率曲線控制」。央行會針對特定天期的美債殖利率,設定購買的殖利率區間。透過無限制交易美國公債,把利率維持在此區間之中。

    6.英國、美國進一步討論負利率可行性。

    由於上述這些政策都是用於直接拉抬債券價格,因而相較於全球股市上半年仍是負報酬情況下,債券資產表現可謂優於股市。

    在台掛牌的公債ETF
    上半年績效表現最佳

    回顧今年上半年,台灣掛牌各類債券ETF績效表現(資料時間為2019.12.31~2020.06.30),可以發現在各國央行執行降息政策下,最直接受惠標的為公債ETF。關於公債ETF的表現,若以元大美債20年(00679B)為例,上半年漲幅達17.6%;其次為A級投等債ETF,以中信高評級公司債(00772B)為例,上漲了6.8%;BBB級投等債ETF,以元大投資級公司債(00720B)為例,則小漲1.6%。


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