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    Smart智富月刊264期

    解開定期定額投資2大迷思

    撰文者:強大 2020-08-01 瀏覽數:66
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    關鍵字:

    基金 定期定額

    定期定額」是基金投資人耳熟能詳的投資方式,也是最容易入門的小資投資術。不只新手,就連強基金團隊成員中經驗動輒10年以上的投資老手,也會在看不清楚市場走向時,用定期定額作為試水溫的工具。強基金設計FBI指標的初衷,就是為了協助投資人判斷定期定額可逢低加扣的時點。

    然而,即使定期定額廣為人知,且長期投資成效卓著,坊間部落客或討論區仍三不五時出現對定期定額的誤解與迷思,大約可分成2種:

    1.定期定額要在低點才扣款,市場漲起來後要先停扣,才會有效率。

    2.定期定額容易套牢很久,愈攤平就愈攤愈平。

    真的是這樣嗎?今年3月11日,強基金討論區出現一篇主題為「請問有人用野村『D檔投資法』嗎?想知道最近這種超級大跌自動觸發扣款的效果」的文章,文中的投資對帳單,剛好解開這類迷思。

    迷思1》
    市場高點要先停扣
    定期定額才會有效率?

    今年3月股災時,所有基金的淨值都在相對低點,正是定期定額的大好時機。討論文談到的「D檔投資法」,就是一種會在相對低點自動加倍扣款的定期定額扣款機制。平時維持每月扣款1到2次,當市場大跌,基金淨值比10天前下跌10%,系統就會自動啟動扣款;隔天如果還是比10天前跌10%,就會再度啟動扣款,直到新的淨值沒比10天前跌10%為止。

    就實戰成果來看,3月的市場大跌時有許多強友都被強迫扣款,甚至被扣了10多次,完全買齊了3月的大跌波段。4月份全球市場V型反轉,這種強迫扣款的定期定額馬上就看到成果。代號「mrchildren」的強友在4月9日分享了他的D檔投資對帳單,1個月內3檔基金密集被扣款6到9次不等,才花了1個多月,帳上就看到7.6%到12.48%不等的報酬率。

    而到了7月,全球新冠肺炎疫情確診人數再創新高,美股居然也同步創了新高。在這種完全看不懂的走勢中,有網友談到定期定額試水溫的手法,果然引來了批評,認為目前的價位已高,定期定額應該減少扣款,甚至停扣,等淨值回到低點再起扣即可。

    但mrchildren再度呈現其D檔投資定期定額的成果,即使4月到7月沒有任何市場修正所啟動的自動扣款,只是單純地每月扣款2次,但定期定額的報酬率已衝高到21.44%∼41.31%不等(詳見圖1),顯示即使只是維持一般的定期定額扣款,仍能有不錯的效果。

    由此可見,定期定額的功能,就是在還沒找到單筆進場的時機前,強迫自己留在場上的方法。只要基金長線走勢一路向上,定期定額即使沒有扣在相對低點,也能持續賺錢。當然,淨值價格相對便宜時加倍扣款,報酬率會更好。


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