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    Smart智富月刊265期

    聯準會持續購債 誰將受益?

    撰文者:Miss Q 2020-09-01 瀏覽數:453
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    ETF 聯準會 購債計畫

    全球市場經濟表現,雖經歷了3月的顛簸,而後強力回升,但以目前的狀況而言,前路仍舊充滿危機。這也預示著經濟復甦之路,仍舊變數滿滿。在疫情陰霾未散之際,各國也仰賴美國聯準會(Fed),扮演市場穩定者角色。因此,聯準會的購債動向可謂全球市場決定性的風向標。

    美國聯準會於今年3月宣布推出公司債及債券ETF的購債計畫,稱為「次級市場公司信貸機制」(Secondary Market Corporate Credit Facility,SMCCF),為債券市場注入信心。接著先在5月中就實際進場購買債券ETF,再於6月16日買進公司債。

    對債券投資人來說,最關心的莫過於聯準會到底買了哪些債券ETF?會不會推升投資人手上債券ETF的價值?

    Fed購入的債券ETF中
    投資等級債高達88%

    根據聯準會公布的資料顯示,截至今年6月30日,累積買進的債券ETF為79億美元,其中高達88%是投資等級債ETF;若分期間來看,5年以下短期投資等級債ETF占28%(24億美元),5年∼15年期中期投資等級債ETF則達60%(45億美元),高收益債ETF則占總購買金額12%(9億美元)。

    依此可看出,聯準會此次購債主軸是投資等級債ETF,而又以5年∼15年中期投等債ETF為首要標的。經聯準會實施購債措施後,各類債券表現如何?

    首先是短期投資等級債ETF,以iShares 0-5年投資等級公司債券ETF(SLQD)為代表,在今年第2季上漲4.6%,而拉長看上半年的累積漲幅為3.1%;中期投等債ETF,以iShares iBoxx投資等級公司債券ETF(LQD)為代表,在第2季上漲了9.6%,上半年累積漲幅為6%。至於高收益債ETF,以iShares iBoxx高收益公司債券ETF(HYG)為代表,在第2季的漲幅是7.4%,上半年累積漲幅為-5.36%。

    總結來看,此次聯準會實施購債計畫,中期投資等級債ETF受惠最大,對高收益債ETF推升效果次之。但因高收益債ETF受疫情衝擊較大,上半年仍處於下跌狀態。

    不過,投資人不用過於擔心,聯準會在7月底宣布將延長所有購債計畫截止日,由原本的2020年9月30日延長至2020年12月31日,且將買進債券投資人最關心的次級市場公司債,以及延續債券ETF的購債計畫。此舉預計將再度推升債券ETF潛在上漲機會,仍持有債券ETF的投資人可續抱並保持追蹤。

    小檔案_Miss Q

    經歷:外商圈交易室主管、具備會計師與證券分析師資格
    現職:財經作家、「MissQ 退休理財園地」臉書粉絲團版主
    著作:《7檔特別股養我一輩子:MissQ寫給退休族、定存族、小資族的私房三賺股》



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