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    Smart智富月刊265期

    熊市的經濟與牛氣沖天的股市

    撰文者:黃嘉斌 2020-09-01 瀏覽數:0
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    景氣不佳是事實,台股在7月28日寫下歷史新高的1萬3,031點也是事實。熊市的經濟與牛氣沖天的股市都是不爭的事實,現階段的市場就是處於這樣的狀態,無論認同與否,唯一要做的就是尊重市場,不要和市場作對,因為市場永遠是對的。

    德國股神科斯托蘭尼(André Kostolany)曾說:「長遠來看,經濟和證券市場的發展方向相同,但是在過程中,卻有可能選擇完全相反的方向。」而現在正是「完全相反的方向」的時候,面對「非常態」下的「新常態」,投資人做怎樣的決策,才是討論的重點。

    如同筆者在上一期專欄提到,投資人可以選擇退場,但是,只怕「股票族們」沒有那麼大的耐心,因此不妨摸著石子過河,謹慎的看準每一步之後再向前。

    造成市場扭曲的原因,歸納源頭就是美國總統選舉、美中衝突與新冠肺炎這3件事。這3件事本質上就是國內與國際政治事件。當國家要在衝突中「秀拳頭」,絕對是需要強而有力的經濟作為後盾,因此,有「經濟櫥窗」稱號的股市,當然不可以示弱。美國聯準會(Fed)狂撒美元毫不手軟,用來維持流動性,動輒以兆美元計算的財政政策因而師出有名,雙管齊下才讓股市有此榮景。換言之,不照牌理出牌的貨幣供給、用錢淹沒股市,是最重要的核心。分析影響此關鍵要素的變數,就是此波資金饗宴何時會結束。

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