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    Smart智富月刊267期

    存股先看公司股利政策

    撰文者:雷浩斯 2020-11-01 瀏覽數:512
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    有人問我:「很多人說存股,要存高配息的公司,你卻說配息不是最重要的,高保留盈餘的公司才好。那到底存股要選配息配得多的公司,還是保留盈餘多的?」

    這個問題的答案,其實不是2選1,而是要看公司的產業成長週期。台灣上市公司有1,700多家,每家公司所處的產業和成長週期都不一樣,所以不可一概而論。大抵而言,公司分為成熟期和成長期這2種,公司需要用錢的狀況不同,所以兩者的配息狀況也完全不同。

    成熟期公司》
    廣隆 穩定發放大量股利
    我們先來看最常見的存股類型,也就是成熟產業。如果是處於成熟期的公司,通常會把
    每年的股利發放出去,且幾乎會分配80%左右。主要原因是這類公司的獲利已經穩定,也不太具備成長空間,不需要進行太多的擴廠,所以可以把獲利分給投資人。

    舉例來說:廣隆(1537)是鉛酸電池的製造商,從表1可以看到,廣隆的股利發放率都在80%左右,也就是只留20%在公司。這是因為鉛酸電池是舊科技,不用太多技術方面的創新,所以公司的競爭優勢最主要是靠規模。而廣隆很早以前就把擴廠要用的土地買好了,所以也不用保留太多現金。同樣類型的成熟型公司,還有3C通路商全國電子(6281)、製造裁縫機的伸興(1558)。這些公司都是在自身領域已取得優勢,並且高配息的公司。

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