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    Smart智富月刊185期

    《Smart智富》台灣配息基金投資行為調查

    87%民眾想買配息基金

    撰文者:林淑玲 2014-01-01
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    發現2 月配息比週配息更受歡迎

    既然有這麼高比率的人想買配息基金,不免令人好奇他們會選擇週配息、月配息、季配息,還是半年或每年配息的基金?根據調查結果,無論想買、還是已經買的受訪者裡,選擇月配息基金的比率都是最高,分別是43.2%、57.8%。蕭碧燕分析有2個原因:

    1.與大家「領月薪」、財務也習慣用「月」來規畫有關,月配息基金符合多數人的習慣。

    2.週配息基金雖然有話題性, 引起市場騷動,可是1個月的利息分成4週領,除非你的投資金額夠大,否則每週領到的利息不多,較難做運用。此外,提供週配息基金的業者少、通路少,所以仍難撼動月配息基金的主流地位。

    發現3 55%民眾無法接受配息來自本金

    配息基金是否配到本金,向來深受配息基金投資人關注,這次調查發現高達55.4%的受訪者,完全無法接受配息動用到本金。陳永熙認為,「這與大家把配息基金當成定存替代品,用定存的概念在想這件事有關。」實際上,配息基金與定存是截然不同的商品,不應該等同視之。

    陳永熙解釋,配息基金屬於投資,就會有不可預測的風險存在, 配息能不動到本金最好,可是如果是因為金融海嘯等系統性風險引起,而配息基金又為了提供配息率而不得不用到本金,這種情況難免發生,重點是,一定要讓投資人知道。

    「配息基金動到本金的情況,非常少見」陳永熙根據其長期研究指出,因為基金經理人在決定配息率目標後,投資組合就會往目標努力,除了債息,也會有資本利得可以配息,通常不太會動到本金。

    蕭碧燕也說,「基金公司的配息率都是精算出來的,動到本金的機率非常小。」基金公司計算的因子涵蓋面非常廣、複雜,包括買怎麼樣的債券能配到目標配息率、未來半年利率走升還是下跌、債券價格未來半年走勢、投資人贖回情況等等。

    「唯一算不到的就是系統性風險,所以動到本金多半在這種時候。像聯博全球高收益債基金成立超過10年,至今配到本金2次, 都是因為系統性風險。」因此,蕭碧燕認為,大家不必把配息基金動到本金這件事「妖魔化」,因為發生的機率真的很低。另外,問卷結果反映,反對動用到本金的年齡層以41歲以上者比率最高,他們已開始準備退休或已退休,比較在意本金。蕭碧燕建議,如果大家真的這麼擔心,不妨透過「低淨值買進法」來解決。

    發現4 風險認知與實際投資行為有落差

    這次調查有個有趣的發現,雖然有81.2%的受訪者表示知道「配息基金有賺利差、賠價差的風險」, 但買配息基金的人的投資類型仍以風險較高的高收益債(44.7%)、新興市場債(32.8%)居多。

    更值得注意的是,若進一步交叉分析受訪者年齡,51歲以上的受訪者裡,高達51%買高收益債,比率位居各年齡層最高。


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