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    Smart智富月刊237期

    釋出子公司10.35%股權,引進陸資準備打「世界盃」

    強強聯手 晟德用奶粉競逐全球

    撰文者:林帝佑 2018-05-01
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    關鍵字:

    晟德 澳優 豐華

    澳優從2011年起布局自有品牌的嬰幼兒配方羊奶粉市場,2012年,「佳貝艾特」在中國市場的進口比率僅14.46%,2017年已經達到50.11%,成為中國第一大品牌。林榮錦說,雖然第一大品牌的占比最後可能降到40%左右,但不是因為衰退,而是別的競爭者加入,把市場拱大而稀釋占比。

    談到與中信集團的合作,林榮錦說,既然要打「世界盃」就要找「國家隊」支持。由於中國有很多國企,旗下倉庫、工廠等都有相當規模,因此若有機會導入澳優的羊奶或豐華(晟德子公司,股號為6553)的益生菌等,就可以強強聯合,「接下來,你會看到我們在中國、海外一系列的購併,再來就是3年內,會把一個世界級的品牌直接購入。」

    至於晟德未來的展望,林榮錦指出,企業必須不斷地再定位,目前晟德定位是台灣的「生技工業銀行」,將持續投資與育成全球生技產業。其他子公司將陸續晉級為「國家隊」攻打世界盃,包括長聖、安盛、加科思都將陸續執行上市櫃計畫。

    晟德轉投資的效益陸續開花結果,賢聚投資顧問總經理周賢彥認為,此次售股是短空長多,雖然降低澳優股權會影響短期的財務表現,但是引進中信集團,長線來看可望提升公司在中國的營收與獲利,然而需要一段時間發酵,因此無法立即反映在股價上。

    獨家專訪》生技教父林榮錦:賺錢沒有使命感不會快樂
    晟德投資澳優開花結果,但是,將時間拉回2015年初,晟德在執行第2階段收購澳優股權時,「生技教父」林榮錦因為和前東家東洋(4105)的官司,不僅原先投資銀行答應的融資臨時喊停,他還被法院限制出境。回憶3年來的奮戰,林榮錦直言:「我覺得賺錢如果沒有使命感,我一點都不會快樂!」以下為訪談摘要:

    《Smart智富》月刊問(以下簡稱「問」):你收購澳優時,剛好爆發「東洋事件」,有遇到挫折嗎?

    林榮錦答(以下簡稱「答」):官司還沒爆發前,第1階段,晟德先買下澳優老股(指原股東股票)。當時,晟德賣了智擎(4162)的股票。為收購澳優,我決定陸續賣股,平均賣在每股250元,前後拿20幾億回來,再加上晟德、玉晟自有資金大概20億元,湊足後,就匯出30億元。

    第2階段,還差約84億元,就在我要出境的前一天,原本要被限制出境,可是調查局當天還是讓我出去,出去以後,我仍決定跟澳優原來的大股東簽約。投資銀行原已答應要借我約100億元,用來完成公開收購,回到台灣後,銀行卻跟我說:「風控單位還是決定不借!」不借,我就自己做。

    問:如何籌資?費時多久?

    答:籌資前後大約花3個月。晟德當時手上還有7億元現金,我把個人名下的房地產全部抵押,借了7億元,我說不用擔保品了,就當作是晟德的錢吧!等到晟德後來順利發行CB(可轉換公司債)募得資金,才把錢還給我。可是,為了讓收購案順利進行,總計我們得多準備約70億元,因此找了些外部股東,外面共找了約30億元。

    那時晟德手上有東洋、智擎、益安的股票,全都拿去抵押,可是因股票抵押品只能拿到價值約5成的貸款,加上官司爆發後,所有跟我有關的股票都跌停板,因此抵押品估值一直下降,於是我把個人所有的股票也借給晟德去當擔保品。

    談經營》
    企業定位更勝單純重整
    問:從重整東洋、晟德到澳優,哪個案子你覺得最成功?

    答:其實沒有所謂的得意與成功,我覺得,要重整並不難,可是重整完後,能不能再定位、不斷地再定位才是問題所在。同時,投資這些公司你要有耐心,那些要殺進殺出(指股票)的人就別來找我,我不是那種人,我對那個一點興趣都沒有,我覺得賺錢若沒有使命感,一點都不會快樂!

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