主要投資標的瞄準銀行、保險公司等金融機構

升息趨勢加持　金融債具3優勢

撰文者：賀先蕙 2018-08-01 瀏覽數：58,286

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關鍵字：

債券　基金　投資　金融債　野村投信

野村投信資深副總經理黃宏治分析，這檔野村全球金融收益基金的投資組合，將會以投資歐洲和亞洲的金融機構所發行之第2類資本的次順位債為主；投資組合將有90%都在投資等級的金融債，預計其中約6成在歐洲、4成在亞洲。由表1可見，全球發行的第2類資本的次順位債中，有66%為投資等級。由於其在金融機構的資本結構中順位較低，也因此這類債券的殖利率較高，可以達到4%～5%。

「這也是我們定位這個產品時，很重要的一個點。因為我們覺得台灣投資人沒有太多投資級（債券基金）的選項。從高收益債到投資等級債，收益率瞬間掉到3%，中間沒有適合的產品。我們設計這個產品的出發點是，我們要一個投資等級的產品。但希望收益率不要有太大落差。金融債就提供了一個相當獨特的組合。」黃宏治強調。

優勢3》提高資本適足率
金融機構體質更健全
此外，麥瑪思也強調，過去幾年來，全球金融機構的體質較金融海嘯之前已大幅改善。由圖1可見，全球大型銀行的資本適足率已由2011年的約7%，改善為目前的約12%；歐洲大型銀行的資本適足率，更是超越全球大型銀行平均。「我們從金融海嘯學到很多東西。在金融海嘯前，銀行業的資本適足率通常是5%～6%，這樣就被認為是足夠的。但目前一般的歐洲銀行資本適足率是14%，一方面是因應主管機關的要求，另一方面也是因為投資人希望銀行變得更安全、更少槓桿。所以這告訴你，銀行今天比以前更安全。」麥瑪思強調。