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    Smart智富月刊165期

    複製台灣經驗,中國找不到對手

    中租控股稱霸租賃業 本益比卻不到10倍

    撰文者:呂郁青 2012-05-01
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    優勢3》拓點積極
    年底將增至20個據點
    未來本業獲利將增長4億

    陳鳳龍表示,年底目標將擴充到20個據點。據點對於租賃業擴充非常重要,因為租賃業跟銀行一樣,是金融「服務業」,需要靠廣布據點與人才,才能擴充業務。

    元大寶來投顧估計,依照平均每個據點成立2~3年後業績可以穩定,每年可貢獻8,000萬元營業利益,那麼中租按目前擴點速度,每年最少可新增5個據點,依此推算,未來每年單是本業獲利應可增長4億元。

    除了前述競爭優勢外,更重要的是,在中國租賃市場成長潛力大,中租營收和獲利的成長並非未來1~2年而已,而是有長期擴張的潛力。凱基投顧分析,中國租賃業的滲透率,2009年只有3%,遠低於美國的17%以及日本的7%。中租因此能在中國持續擴張,預估中租來自中國的獲利比重可由2011年的22.2%,在今年提高到38%,明年更將成長到47%,是標準的高成長股。

    中國去年發生溫州商人落跑潮,中租難道不擔心陸資中小企業倒閉危機擴散?對此,陳鳳龍表示,去年下半年逾放比率的確有微幅上揚,但仍在可接受範圍內。中租中國子公司仲利國際去年新增逾放比低於2%。

    【延伸閱讀】F-中租(5871)

    ◎成立時間:2009.12.24
    ◎董事長:辜仲立
    ◎總經理:陳鳳龍
    ◎資本額:78億5,300萬元
    ◎產業地位:金融產業、租賃業

    操作建議:短線約40元附近買進

    中租控股從掛牌至今,股價漲幅近7成,但以中租擬配發2.3元現金股利,目前殖利率仍逾5%,加上獲利成長看好,券商目標價都逾56元,可長線持有。建議短線可等拉回至季線約40元附近買進,上檔43.5~44元套牢區要突破才可能拉出大波段漲勢。

    ▲F-中租(5871)

    小檔案_陳鳳龍

    出生:1955年  
    學歷:美國麻省理工(MIT)Sloan管理學院碩士
    經歷:中租迪和總經理
    現任:中租控股總經理、中租迪和董事長


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