複製台灣經驗，中國找不到對手

中租控股稱霸租賃業　本益比卻不到10倍

撰文者：呂郁青 2012-05-01 瀏覽數：35,646

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優勢3》拓點積極
年底將增至20個據點
未來本業獲利將增長4億

陳鳳龍表示，年底目標將擴充到20個據點。據點對於租賃業擴充非常重要，因為租賃業跟銀行一樣，是金融「服務業」，需要靠廣布據點與人才，才能擴充業務。

元大寶來投顧估計，依照平均每個據點成立2～3年後業績可以穩定，每年可貢獻8,000萬元營業利益，那麼中租按目前擴點速度，每年最少可新增5個據點，依此推算，未來每年單是本業獲利應可增長4億元。

除了前述競爭優勢外，更重要的是，在中國租賃市場成長潛力大，中租營收和獲利的成長並非未來1～2年而已，而是有長期擴張的潛力。凱基投顧分析，中國租賃業的滲透率，2009年只有3%，遠低於美國的17%以及日本的7%。中租因此能在中國持續擴張，預估中租來自中國的獲利比重可由2011年的22.2%，在今年提高到38%，明年更將成長到47%，是標準的高成長股。

中國去年發生溫州商人落跑潮，中租難道不擔心陸資中小企業倒閉危機擴散？對此，陳鳳龍表示，去年下半年逾放比率的確有微幅上揚，但仍在可接受範圍內。中租中國子公司仲利國際去年新增逾放比低於2%。

【延伸閱讀】F-中租（5871）

◎成立時間：2009.12.24
◎董事長：辜仲立
◎總經理：陳鳳龍
◎資本額：78億5,300萬元
◎產業地位：金融產業、租賃業

操作建議：短線約40元附近買進

中租控股從掛牌至今，股價漲幅近7成，但以中租擬配發2.3元現金股利，目前殖利率仍逾5%，加上獲利成長看好，券商目標價都逾56元，可長線持有。建議短線可等拉回至季線約40元附近買進，上檔43.5～44元套牢區要突破才可能拉出大波段漲勢。