永大（1507） 機電工業股份有限公司為國內3大電梯製造商之一，從代理Hitachi到建立自有品牌YungTay，提供開發、設計、製造、銷售、安裝到維修一條龍服務；在國內新梯市場成長有限下深耕中國市場，目前營收結構中，新梯有63%來自中國市場；維修部分仍以國內（15%）為主。
今（2016）年營運受到中國市場景氣及當地政府政策影響，建商遞延完工時程，加上產品改革及營運策略調整造成本身市占率下滑，新接訂單及安裝數同步衰退下，上半年合併營收100.89億元，年減10.63%；毛利率受惠於原物料價格下跌及國內市場價格穩定，反較去年同期增9.5%達28.93%；惟在中國資金匯回稅復增加下，上半年稅後淨利8.67億元，較去年同期下滑近1成；但觀察第3季營運，整體營收衰退幅度擴大（衰退27.25%），前3季合併營收衰退幅度達16.65%，在新接訂單不明朗下，即使毛利率回升，全年整體獲利衰退幅度恐再擴大。
展望後續營運，中國市場方面，以目前新接訂單狀況及其營運週期，預期明年當地市場新梯部分的營運狀況仍面臨挑戰；至保養部分，因當地競爭激烈，且較以價格為主要考量導向，透過新梯接續保養合約的比重不高，品牌效益、市占率仍需時間及市場習慣改變來突破；另成都廠已投產，將有利於當地市場的拓展，並於今年可開始挹注收益。
國內市場方面表現則相當穩定，惟近年受惠於別墅裝梯，新梯銷售熱絡的狀況將隨不動產景氣轉差而面臨挑戰；但維修、保養及汰舊換新市場則具潛力，以國內保養維修占國內市場營收比重42%來看，加上其在國內市占率的優勢，將有利於其基本獲利能力的維繫及拓展。
整體而言，電梯產業在新梯部分受到不動產景氣影響頗大，在兩岸不動產市場多頭已近末端下，短期的政策利多都難以阻擋長期反轉的趨勢，新案帶動的新梯成長未來幾年是較難期待。但除了新建案的新梯市場，舊梯維修保養及汰舊換新市場倒是團隊認為可以積極拓展的部分，若順利可望鞏固期基本獲利能力；惟在目前新梯使用可達20年的狀況下，汰舊換新市場的成長還得觀察，國內舊梯維修保養部分在市場穩定、消費習慣及安全導向下，通常會以原安裝廠商接手，這部分倒算是穩定；中國市場就頗具挑戰與變化。
至於新的技術與應用，高速電梯、家用小型電梯及智能電梯市場的成長，在環境的驅使下亦頗值得期待。目前原物料還未見資金熱炒情況，加上目前全球股、債市、不動產市場價格均頗高下，仍處在相對低檔的原物料就挺吸引人。未來若原物料熱潮再起，電梯市場新梯成長面臨困境，若再加上成本價格上揚，對此產業的營運、獲利表現將是雪上加霜。惟目前價格已反應營收衰退帶動的獲利衰退；未來是否在成本上揚進一步影響獲利及股價，對此個股有興趣的投資朋友應持續追蹤產業景氣變化。
資料來源：CMoney 理財寶‧恩汎－獲利領息價值股