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英國啟動脫歐 金融霸主地位將不保

撰文者:夏韻芬 更新時間:2017-08-11

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英國脫歐 基金 夏韻芬




Q:
最近英國正式啟動脫歐程序,我發現我有一檔歐洲基金「亨德森遠見泛歐小型公司基金(A2歐元計價)」,英國投資比重第1名,這樣會不會影響基金績效?我是均衡型布局的人,好像也不能少了歐洲這一塊?選擇歐洲基金,需要避開英國嗎?
                                                                                                                  (網友 桃園徐先生)

A:在投資布局上,歐洲的確是不可或缺。歐洲股票型基金一定會布局英國,且比重一定最高,MSCI歐洲指數的英國權重也最高,因為英國是全球金融中心的重鎮。這檔基金(資料日期2017年2月28日)持有英國比重也以22.5%居冠,產業分布的前3名則是工業、金融、消費商品,小型股占43%,中型股占50%。


2017年歐洲有幾個重大選舉,3月荷蘭大選(編按:由保守派自民黨勝出)、4月法國總統大選(編按:由馬克宏勝出)、9月德國聯邦議院大選登場;如今英國脫歐談判也正式啟動,甚至突然將2020年國會改選提前到2017年6月(編按:首相梅伊的保守黨席數從改選前過半的330席下滑至318席)。面臨這些政治不確定因素,較易受政策面等非經濟因素影響的通常是大型股,如金融業、地產業;小型股所受影響相對小,經濟基本面才是重點。近期歐元表現弱,但觀察歐元區經濟數據其實不差。而小型股特性就是市場往上時,容易呈現領先指標,可看到這檔基金近期績效也相當不錯。

市場評估英國脫歐後的首要衝擊,就是倫敦身為金融中心的地位恐將不保。歐盟規定,歐洲機構的總部設立於歐盟成員國時,才能享有歐盟的優惠政策;當英國不再是成員國,勢必帶來金融總部的外移效應。

此外,倫敦是全球最大的歐元清算中心,如今霸主地位隨著脫歐也將改變。當英國的金融帝王位置不保,哪個歐盟成員國將受惠?目前表態的有法國以及德國,未來可以觀察大獎落在誰家。若擔心脫歐效應而想避開英國,也有歐洲不含英國的歐元區基金等組別可選擇。

學歷︰政治大學EMBA、輔仁大學社會學系
經歷︰非凡財經台《當代理財王》節目主持人、董氏基金會健康雜誌總編輯、
       《工商時報》、《中時晚報》撰述委員
現職︰中廣《理財生活通》節目主持人、三立《HOLD住財富好韻來》節目主持人

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