股票投資術

不買主流股反而賺更多！　如何排除不適合投資的股票？

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選擇標的時，如果要逐一檢視所有股票，數量未免太過龐大，因此還要再從中稍作篩選。儘管偶爾會有例外，但應該把以下這些股票排除在調查對象之外：

排除條件1》一流企業與大型股
簡而言之就是要排除一流企業。從長期累積獲利的角度來看，如果每年只要有個位數的報酬率，選擇這些股票投資是很正確的選擇。但考量到本書的宗旨，是以幾十萬本金累積出上億資產，因為這些一流企業的股價並不會暴漲好幾倍，所以這樣的股票就不應該是我們的投資標的。

此外，這種一流企業多半是大戶的主要持股，專業的外資也已經把它們分析得相當透澈，因此股價和真實價值之間已經毫無價差。從進場搶價差的觀點來看，或是考量要與眾多專業的投資大戶對做的情況下，都應該避免買進這類股票。

排除條件2》缺乏買進理由的股票
不論是從股票看板或是其它工具篩選出可能的投資標的，這些被選進投資候選清單的標的，應該都有值得買進的理由。若是從股票看板篩選出的股票，不妨讀一讀這檔股票在股票看板留言區的內容。

這些留言當中，往往會有人寫出值得買進的理由，這樣可以省去查詢股票資訊的麻煩。至於這些理由是否真的值得投資，就要自行判斷。

首先，在讀過留言之後，是否會覺得驚為天人？如果沒有激起你的投資意願，表示你不懂得欣賞這檔股票好在哪裡，或是這檔股票其實並沒有太吸引人之處，因此建議還是避免投資比較好。

當你感受到特殊的投資魅力時，就可再進一步詳細調查股票的相關資訊，並判斷它是否值得投資。

排除條件3》已經漲過頭的股票
縱然股價仍有成長空間，也有充分的買進理由，有些股票還是應該避免投資。一言以蔽之，就是不要投資已經漲過頭的股票，或是買進理由已充分反映在股價上的股票。

即使考量買進理由，也會發現這種股票的股價和真實價值之間的落差已經填平，所以無法期待股價會在填平落差的過程中上漲。

話雖如此，但要懂得如何判斷股價是否漲過頭，需要爐火純青的判斷功力。因此，我會介紹給各位一套運用《公司四季報》（東洋經濟新報社出版，以下簡稱《四季報》）的判斷方法，讓你知道要先看哪些重點，就能將大多數股票從候選清單排除（詳細內容請參閱第4 章）。

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