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黑傑克專欄》用ETF趕上台股萬點財富列車
撰文者：黑傑克（李挺生） 更新時間：2018-05-16
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看來台股這回是站穩萬點關卡了，與過去幾次萬點行情相較， 這次最大的差異在於， 漲幅集中在台積電（2330）這類大型權值股，一般投資人參與得少，沒有感受到多頭行情的熱切，因此，許多投資人憤而看空，怒買反向型ETF，想在萬點泡沫破了之後，賺股市崩跌的錢，但是，萬一這不是泡沫呢（原文發表於2017.08.01）？
自從2009年度過金融海嘯，在全球央行有志一同地印鈔票的努力下，全球股市與債市雙雙走高。這些年，許多飽學之士， 包括曾被稱為「債券天王」的葛洛斯（Bill Gross），以及「商品期貨大王」羅傑斯（Jim Rogers），都依照各種理論與過往經驗，持續看空市場。但是很遺憾，或者是說很慶幸，他們都看錯，而且已經看錯很多年。
成分股包含台股領頭羊
買賣簡單又不用選股
這些看空的言論，早晚有一天會兌現，畢竟天下沒有只漲不跌的市場，但是，這就如同壞掉走不動的錶，因為永遠指著相同的時間，所以一天也有準兩次的時候。可是，作為投資者，如果我們跟著從2009年就看空，損失的金額就不是一支手錶而已。先不說台積電、大立光（3008）漲多少倍，整體上市上櫃公司這幾年發放的股利合起來，已經超過10兆元，如果跟著一天只準2次的手錶看空，本質上是跟自己的新台幣過不去。
萬點之後，要跟上勝利者的腳步有個很好借力的工具，就是ETF（指數股票型基金）。它的好處是簡單，省去選股的煩惱，快速完成投資組合，而且，可能就是這次行情中最大的好處，它幫我們進自己不敢買或不願意買的股票，例如：台積電、大立光等。
台灣的投資人認為這幾家公司的股本太大，股價太高，不具備飆股的特性而放棄，導致引領指數突破萬點的領頭羊，都被外資買走，包括主動式基金在內的本土投資人，反而沒有賺到錢。但是，連結指數的ETF被契約限制，必須持有一定數量的台積電、大立光，替我們破除這個大牛漲不動的迷思。
深入探討前，先簡單介紹一下ETF，它是Exchange Traded Funds的縮寫，意思是跟上市股票一樣，是在台灣證券交易所買賣的基金。因為不用另外填寫申購／贖回申請單，所以交易與資金清算上，比傳統的基金更方便，目前也已經是成長最快速的金融商品。
目前，在台灣證券交易所掛牌交易，同時與台股指數連動的ETF共有6檔（詳見表1），其中，元大台灣50（0050）是規模最大、交易量最多，也是歷史最久的ETF。這檔ETF是依照台股市值前50大上市公司編製而成的指數（即台灣50指數），並且進行資金分配的基金。同樣複製這台灣50指數的基金，還有富邦台50（006208），理論上兩者的績效表現不會相差太多。
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