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好股指標》台積電利息保障倍數達110倍 長期償債能力佳!

撰文者:怪老子 更新時間:2018-09-20

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許多企業會利用「長期借款」擴大營運規模,也就是所謂的「財務槓桿」。在企業有穩定獲利的情況下,適當運用財務槓桿,有助於提高股東權益報酬率;因為股東不用自己出資,企業卻可以創造更多的營收,進而達到提升獲利的成效。

不過,長期借款需要負擔利息的,借款愈多,利息負擔也愈重。因此我們必須確認企業有償還長期借款利息的能力,使用的指標為「利息保障倍數」。


利息保障倍數為稅前息前淨利與利息費用比值
利息保障倍數是將「稅前息前淨利」除以「利息費用」的比值;稅前息前淨利其實就是稅前淨利加上利息費用支出(詳見圖1),代表企業在沒有貸款也還沒繳稅時的獲利。


企業的利息保障倍數年度數據,可以直接查詢公開資訊觀測站的財務比率分析資料,如果想自行計算,可從財報當中找出「稅前淨利」和「利息費用」金額。

其中,綜合損益表可直接看到「稅前淨利」金額;「利息費用」並非營運必需,只有貸款時才會發生,所以被歸類在「營業外收入及支出」的「財務成本」當中;由於綜合損益表只揭露財務成本總金額,若想知道利息費用的明細,必須往下查閱附註才能知道。利息保障倍數的公式如下:


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