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價值投資 高股息 成長股 麥道森
人是不理性的動物，會過度樂觀，也會過度悲觀。股市就如同人心，因此股價會不時地超漲或超跌，但這些股價長期來說終將回歸其應有的價格。在股價低於價值時，買入；股價高於價值時，賣出，這就是價值型投資。
著名的《大賣空》（註）真實主角Michael Burry投資的核心理念，就是尋找被低估的便宜股票，而非去預測充滿不確定性的股市。
註：2015年美國劇情片，改編自同名小說。
而價值股，就是股價相對公司價值（我們常以一間企業未來現金流量的折現值去衡量其價值）被低估的股票，也就是所謂「便宜」的股票。
相對於成長股，價值股的收益成長較慢，但會發放高股息；一般投資人對價值股未來獲利能力並不樂觀，籌資方式多倚賴貸款，所以其表現深受殖利率影響：若聯準會升息，銀行樂於放款，利於價值股籌資擴展，表現會優於從資本市場籌資的成長股，反之則劣於成長股。
不少投資人看到股價一直跌的股票就想進場，以為買低就是獲利，但卻沒有想過這樣「便宜」的股票背後的意義，可能同時代表公司基本面的衰退。所以在判斷標的是否確為價值股時，還需要考慮其流動性、走勢穩定性，加上營收、每股盈餘的成長波動。如果股價便宜，基本面的表現也很不錯，那就要抓準時機進場囉！本文經授權轉載自美股狙擊手臉書粉絲專頁，請按此
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