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向算牌高手學投資》只要買進「ETF」績效就能超越多數的人…

撰文者:副總裁的理財日誌 更新日期:2019-01-08

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投資 副總裁 博弈 賭場


愛德華.索普是一位很特別的人,他有好幾個不同身分,分別是數學教授、避險基金操盤人、職業21點玩家與作家。相信很多人都看過電影——決勝21點,電影中美國麻省理工學院的一個社團專門運用算牌(counting cards)的技術來獲取賭場21點遊戲中較高的贏錢機率,這個社團成員所運用的算牌(counting cards)技術就是源自於索普教授於1962年出版的一本——打敗賭場莊家(Beat the Dealer)書籍。

索普教授是少數同時專精於投資與賭博這兩種活動的人,最近他接受美國霸榮雜誌(The Barron’s)的採訪,記者問,你認為挑選股票這件事情值得投資人花時間去研究嗎?索普教授是這麼回答的:


「市場上有3種不同類型的投資人,第1種投資人是那種不想花很多時間研究但想要獲得不錯投資績效的人,這類的投資人最好的選擇就是買進低成本的指數型基金(ETF),然後就放著不要動,這麼做將能夠比多數在市場忙進忙出的人獲得更好的績效,因為指數型基金的成本更低,而且不會受到市場消息的影響,在低點賣出,在高點買進。」

「第2種投資人是比較少的一群人,這些人是專業的投資人,例如避險基金經理人、機構法人操盤人等等,但我想要強調一點,這些人其實也沒有取得多好的投資績效。」

「第3種投資人是一些想要花時間研究且享受市場漲跌波動那種刺激的人,對這些人來說,我的建議是,你可以拿一小部分的錢在股市中交易,並學習一些經驗與教訓,但是你還是應該將大部分的錢放在指數型基金上面,因為當你忙著在股市進出交易且學習教訓的時候,應該讓指數型基金幫你去累積長期財富。我過去就曾經在股市損失過大筆的錢,我知道那個代價是慘痛的,你應該要避免如此。」

我知道很多人喜歡自己研究股票,買賣股票,感覺這樣才像是在「投資」,但今年高齡85歲的索普教授已經告訴你了,其實多數人並不需要這麼做,即使你想這麼做,也應該只用少數的資金去做就好了。

本文經授權轉載自副總裁的理財日誌
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「好的投資行為,可使每年投資報酬率增加1.5%,我期盼透過文字的分享,幫助大眾改善自己的投資行為,達到人生重要的財務目標。」

陳志彥,阿爾發金融科技有限公司總經理、臉書專頁「副總裁的理財日誌」版主。 從事銀行、證券投資及保險等相關行業,已有近二十年經驗,具豐富學術基礎及實戰經驗,經常受邀針對兩岸金融發展趨勢發表評論。

經歷:花旗銀行集團副總裁、台新銀行財富管理副總經理、法商巴黎銀行副總裁。
著作:《化繁為簡的逆思投資》、《錢的分配術》、《我被中國金融業嚇到了》等書。

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