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巴菲特心法》2步驟，快速學會應用股神的投資核心絕技：「安全邊際」
撰文者：馬哈 更新日期：2019-02-22
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場景：直白媽跟「爆奶弟弟」在客廳，媽媽正在看電視，「爆奶弟弟」看他的Youtuber，他抬頭看了媽媽一眼…。
爆奶弟弟：「媽，巴菲特那一本書有談到『安全邊際（margin of safety）』，我看不懂，什麼是安全邊際？」
直白媽：「安全邊際，就是一個救生圈，保護你在投資這片股海中，不會淹死。」
爆奶弟弟：「不懂！可以講簡單一點嗎？救生圈、股海…。」
安全邊際，在相對安全的價位買進股票
你覺得下面哪一句是巴菲特對安全邊際的定義？
1.安全邊際是一道經濟的護城河。
2.安全邊際是一面投資防火牆。
3.安全邊際是投資股海中的一個救生圈。
答案是：1。
巴菲特曾說安全邊際是一道經濟的護城河，在巴菲特眼中，經濟護城河代表的是安全邊際，所以找出企業的內在價值，運用安全邊際（也代表投資價值浮現）找出適合的公司來投資，這也是巴菲特投資成功的法寶之一。
巴菲特投資最重要的2個原則是：第1.永遠不要賠錢；第2.永遠不要忘記第1條。巴菲特的價值投資法，就是評估企業內部價值，當合理投資價值出現，則考慮買進該公司。
我上面講的這一大串解釋，爆奶弟弟都聽不太懂，所以，我簡單的解釋，安全邊際就是買進該檔股票時，股價的安全線。
投資人該怎麼應用「安全邊際」的在投資策略上？
第1步：先算出該企業的內在價值，包括未來成長性，該企業資產、股利、EPS（每股盈餘）。
第2步：以內在價值×0.8，算出安全邊際的價格。
假設，有一家公司，根據未來經濟趨勢，產業前景及該公司成長性，來推算出該公司的股票價值，以A公司為例，預估其企業內在價值為100元，以內在價值×0.8來計算，投資人安全進場的價格為80元。
最後，如果將「風險」概念用來決定安全邊際，在3種不同的投資屬性的投資人身上，愈保守型的投資人，因為他們可能願意接受的虧損很低，可以留大一點的安全邊際。相反的，愈積極的投資人，因為他們可接受較大的虧損程度，安全邊際相對會比較小。
巴菲特語錄：巴菲特認為，經濟護城河就是安全邊際。如果某檔股票不具備安全邊際，代表這樣的投資是不安全，同時也代表不值得投資。所以投資需要具備耐心，等待機會的來臨。
本文經授權轉載自Moneybar
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