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郭董參戰2020》孫慶龍：鴻海可望靠資本市場，魚水相幫，夏普潛在獲利上看2,600億！

撰文者：孫慶龍　更新日期：2019-04-22 瀏覽數：23,834

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慶龍認為以目前鴻海（2317）的組織架構，不僅旗下擁有高達841家的關係企業，包括亞洲472家、美洲286家、歐洲25家、大洋洲57家，以及非洲1家，未來至少可從裡頭切割出50家，可單獨掛牌的上市公司，換言之，全球的資本市場對於鴻海而言，將可產生魚幫水、水幫魚的效益。

透過「用股票換鈔票」的財務操作，並藉此擴大公司的產業競爭力，鴻海（2317）這幾年最成功的案例，莫過於夏普的投資。

2016年鴻海董事長郭台銘，集合個人、公司與子公司鴻準（2354）的資源，合計集資3,888億日圓（約合新台幣1,010億元），以每股880元的價格，買進夏普（JP－6753）66%的股權，其中占比最大者為鴻海，共計投入約2,650億日圓（約合新台幣689億元），買進夏普45%股權，另外鴻海再提撥1,000億日幣（約合新台幣260億元），額外認購無表決權的特別股113萬股，藉以充實夏普的營運基金。

2016年鴻海買進夏普股權圖片來源：Google Finance

2016年這筆海外投資，隨著夏普股價一路飆升到目前3,890元日幣，大漲超過300%的背後，不但挹注郭董在2017年的富比士富豪排行榜中，以76億美金（約合新台幣2,356億元）身價榮登台灣首富，更讓鴻海（2317）蘊藏了龐大的轉投資收益，潛在獲利上看1兆日圓（約合新台幣2,600億元），若以1,732億股本計算，對鴻海的EPS貢獻將可達15元。

龐大的轉投資收益，也讓鴻海董事會開始思考「落袋為安」的時間點，並在2017年12月29日決議先出售手上目前持有113萬股的特別股（編按：轉換比率為1：100，約當1億1,300萬股的普通股），此外，雖然轉換成普通股的出售價格訂為3,119元，與市價存在將近2成的折價（編按：會出現折價的原因，主要是為了鼓勵員工認購，並限制2018年8月以後才能賣出），但由於鴻海持有的成本僅為880元，因此處分利益在扣除相關成本之後，仍可高達2,524億日圓，若以0.26的匯率計算，大約折合台幣656億元，預計可貢獻鴻海EPS達3.78元，並在2018年Q1認列收益。
此外，翻開鴻海（2317）轉投資細項表，目前仍然持有夏普高達13億股的普通股，因此在不影響對夏普握有絕對控制權下，相信未來鴻海仍然有機會透過處分夏普的股票，來大幅挹注公司的獲利。

資料來源：券商