達人開講
一篇看懂什麼是MSCI指數？竟能牽動全球90兆元台幣資金動向！
撰文者：艾蜜莉 更新時間：2019-09-05
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有時候會看到新聞報導MSCI指數調整，好倒楣公司被踢出指數導致股價瘋狂下跌；好棒棒公司被納入指數，公司股價上漲。究竟MSCI指數是什麼？為何會有那麼大的影響力可以造成股價漲跌呢？艾蜜莉這篇文章就跟大家談談MSCI指數。
1》MSCI指數的介紹
MSCI指數是由摩根士丹利資本國際公司（Morgan Stanley Capital International）所編製的股價指數，MSCI即是取公司英文開頭簡寫，因此，也被稱為摩根指數、大摩指數（摩根士丹利也被稱為大摩）。
MSCI所編的指數涵蓋全球，主要以國家、地區、市場、產業等進行編纂。以國家像是日本指數、韓國指數、台灣指數，也有以地區分的歐元區指數，以產業分的能源指數等等。MSCI會依據其標準挑選成分股，以MSCI 指數所組成的股票來說，通常是各個國家的代表性個股、產業龍頭股居多，因此被納入的公司，也通常會是穩健獲利、有競爭力的大型績優股。
2》MSCI是怎麼影響股市的？
MSCI指數除了是大摩公司自己的投資參考依據，也因摩根士丹利公司的全球化，更成為全球專業投資機構規畫投資布局重要的依據。有一段資料指出：「全球超過80%的基金經理人、大約有3兆美元（約合新台幣90兆元）資產，皆以MSCI所編列的全球指數作為投資組合參考指標。」換句話說，MSCI指數的調整直接影響了大筆資金的方向。MSCI台灣指數的調整，更是外資的重要參考依據。
3》調整指數的時間
每年當中，MSCI會有4次調整指數權重及成分股，分別是在2月、5月、8月、11月。2月與8月進行的稱作「季度調整」，通常權重變化幅度較小，也沒有成分股的增減；5月及11月進行的「半年度調整」，權重調整幅度通常較大，另外有成分股增減。
有人認為：「每季的MSCI權重調整，是1年4次的台股賺錢機會。」也許你也會想問列入MSCI的股票一定會漲嗎？被踢出MSCI的股票一定會跌嗎？答案當然是不一定，指是被列入或踢出MSCI成分股，通常容易造成投資人心理預期作用，因此呈現正相關的漲跌幅影響。
4》MSCI台灣指數
MSCI台灣指數是由100間台灣企業作為成分股構成，目前全權重前10名的個股分別是：台積電、鴻海、聯發科、台塑、中華電、大立光、中信金、統一、南亞、兆豐金。如果各位大大有興趣知道100檔分別是哪些，不妨搜尋「MSCI台股指數成分股」就會有很多資料。
5》跟台灣有關的3個區域指數
MSCI新興市場指數、MSCI新興亞洲指數、MSCI亞太除日本指數，這3個都是有納入台灣的區域指數。如果今天這3個指數中，將台灣的權重調高，代表台灣市場重要性增加，常造成資金湧入、股價提升。相反的，如果台灣權重被降低，則是相反結果。
最後，艾蜜莉還是要提醒各位大大：只靠指數調整來投資的風險較大、不確定性較高。建議還是回歸公司本身的價值，對公司深入研究後再來考慮進出場。
本文經授權轉載自小資女艾蜜莉的理財學
艾蜜莉——自由之路
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出 生：1982年
學 歷：長榮大學大眾傳播系
現 職：金融研究員
著 作：《小資女艾蜜莉：我的資產翻倍存股筆記》、
《艾蜜莉教你：自動化存股小資也能年賺15%》
操作戰績：將180萬元本金透過逆勢價值投資，在5年多內翻成425萬元資產
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