達人開講
如果你不會用6萬元買一支價值4萬元手機，那為什麼投資總是在追漲？孫慶龍：投資首重價值而非價格
撰文者：孫慶龍 更新日期：2021-08-02
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再次強調，任何一檔股票都是可以透過「財報分析」的方法，計算出企業合理的價值！慶龍除了會三不五時在日報中分享這些方法之外，這次《Smart智富》月刊所開設的課程，更會系統性地教學，從初階到進階，讓同學都能學以致用、融會貫通。
此外，在股市待得愈久，就愈讓慶龍看到一個現象：股市是一個常常扭曲人性與現實的地方，舉例來說，在現實的經驗中，「價值」的概念人們早已習以為常，例如一支最新iPhone手機價值約新台幣4萬元（編按：考量製造成本、行銷費用、品牌形象、企業利潤之後，廠商訂出這個價值）而消費者也只會用4萬元的價格買進，或著是利用店家進行清倉活動特價3萬元時撿便宜，在正常的情況，相信絕對不會有人想用5萬元、甚至6萬元的價格，去買進只有價值4萬元的iPhone。
但股市卻充斥著許多反其道而行的現象，很多人會誤以為漲到6萬元的iPhone，會比跌到3萬元的iPhone來的更「安全」，所以急著想買進，跌到3萬元的iPhone比漲到6萬元的iPhone更「危險」，所以急著想要賣掉，這種在現實經驗中，根本不可能出現的荒謬行為，卻在股市中天天上演，天天都有人在股市中作「傻事」。
當你學會用「投資」的心態，而非「投機、賭博」的心態來看待股票市場，相信就能夠體驗到股神巴菲特所言的這番觀點：股票是全世界最安全的資產。
要能夠貫徹「股票是全世界最安全資產」的精神，關鍵就在投資人看待一檔股票時，關注的焦點應該是放在「企業價值」，而非「股票價格」；至於企業價值要如何評量？其實透過財報分析，就能夠推估出來，一檔股票的合理價是多少？便宜價落在哪裡？昂貴價又是多少錢？並藉此提供聰明投資人便宜價（買低）昂貴價（賣高）的賺錢契機。
本文經授權轉載自孫慶龍的投資部落格、投資家日報
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學歷：成功大學中國文學系、英國艾克斯特（Exeter）大學財務管理研究所
經歷：鑫圓滿證券投資顧問公司投資總監、《理財周刊》執行長
現職：《投資家日報》總監、致理科技大學財金系講師
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