航運股利多出盡？貨櫃3雄收黑、市場對後市看法分歧

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貨櫃3雄第2季、7月業績寫下優異成績，股價呈現利多不漲，市場對後市看法分歧，法人分析，市場擔心當沖證交稅減半政策可能取消，且部分投資人居高思危，追價意願低。

陽明、萬海、長榮月營收同步攻頂。萬海上半年每股盈餘（EPS）達新台幣15.19元，長榮上半年已賺1.5個股本，EPS達15.03元。陽明尚未公告半年報。

雖有財報利多，貨櫃3雄今天下挫，長榮下跌5.38%，收132元，成交張數達50.5萬張，為上市第1；萬海以217元作收，下8跌元，陽明一度觸及跌停117元，尾盤急拉，終場下挫3.85%，收125元，陽明明天將解除分盤交易，恢復一般交易。

法人分析，貨櫃3雄7月營收表現創高，但近日股價呈現利多出盡，市場擔心當沖證交稅減半政策可能取消，投資人居高思危，導致追價意願低，且先前每天當沖量大，導致股價波動大，許多投資人套牢，只要一有風吹草動，就會讓停損賣壓出籠。

市場對貨櫃3雄後市看法分歧，美系外資認為運價高檔預期延續到明年，重申「買進」長榮，但僅給予120元目標價；歐系外資認為長榮獲利符合預期，維持「中立」評級，目標價為165元。

本土投顧則認為，明年運價再上漲機率降低，維持買進投資評等，但目標價自276元下修至189元。不過，另家本土法人送暖，給予長榮新高目標價371元；長榮將在20日召開法說會，進一步說明後市展望。

肺炎疫情已惡化海運供應端，Delta病毒來勢洶洶，港口祭出嚴格防疫措施，且船員染疫問題，讓船員換班面臨更大挑戰，恐讓運能再度緊縮。Sea Explorer資料顯示，截至9日，全球有近400艘船排隊等待入港，顯現塞港問題依舊嚴峻。

最新運價顯示，遠東至美東航線每FEU（40呎貨櫃）已達2萬美元，遠東至美西超過1萬9200美元，歐洲線費率接近1萬4000美元。此外，因應旺季，船公司開徵加價買艙費、旺季附加費、綜合費率上漲附加費（GRI）等費用。

中國、東南亞國家近期疫情升溫，越南部分工廠暫時停產，出貨量略減，且延後出貨，中國目前生產狀況仍穩定，但需密切觀察後續疫情發展。市場認為，第3季為傳統旺季，貨物運輸需求仍處於高位，不過，因疫情影響生產、出貨，可能緩解缺艙、缺櫃問題，部分商品可能遞延至第4季，熱度延續至年底。

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