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存股再進化！ 艾蜜莉用3萬薪滾出425萬元
撰文者：呂郁青 更新時間：2017-10-18
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選擇老牌資優股的優點是，雖然巨人也可能會倒下，但因為他是巨人，所以倒下的過程會經歷一段時間。艾蜜莉2014年1月買入陞泰（8072）就是如此。
陞泰是國內監控大廠，股息配發一向穩定，但近年來不敵競爭對手奇偶（3356）等大廠，各項財務指標也顯示下降。遇到陞泰這類股價可能跌過頭，但又無法確認何時會翻轉的企業，艾蜜莉會採取：1.分批進場拉大級距，降低成本；2.長期持有，領取股息；3.控制配置資金，不宜過高。此3策略的用意是，若公司營運能觸底反彈，重新恢復成長，或有突發性利多時，由於買在超跌價，就能大賺一筆。就算衰退期延長，因為買得夠便宜，所以具有下檔保護，即使賺少一點，透過長期持有，總風險也極為有限。
但陞泰董事會在2014年5月9日突然送禮，把股息由原先5元調高到20元（由於營運資金閒置過多，因此公司擬返還現金以利股東權益。以陞泰5月9日收盤價76.6元估算，殖息率高達26.1%，創下台股新紀錄）。艾蜜莉買進成本約在85元，而陞泰股價在消息披露後，連拉數根漲停板。
艾蜜莉打算在股價約102元∼140元間分批賣出，理由是：1.陞泰的合理價在101.63元，昂貴價在138.49元，艾蜜莉通常會在股價上升逾合理價後分波段賣出；2.依艾蜜莉波段獲利最少20%來計算，股價102元即可達此標準。
分析企業衰退原因
找出遭錯殺標的趁機撿便宜
最後，艾蜜莉提醒，2017年大盤指數已經站在萬點之上，雖然很多的股票都貴了，不過也還是有一些股票有落到便宜價以下，大多都是公司業績衰退或遇上倒楣事，因此分析企業時要特別注意衰退的原因，判別出原因是前者或是後者，買進的策略就有不同。
如果企業只是景氣循環的週期性衰退，或一次性理由造成的損失，不會對企業未來的營運造成永久影響，這時是很好的買進機會，可以分批買進，愈跌愈加碼。但若是企業長久的衰退，就要更加保守，最好不要買進，若仍想買進，則安全邊際數值（詳見名詞解釋）要取得更加嚴格。
以比實際價格更便宜的價格買進，即為安全邊際，這可用來抵銷大部分人為錯誤、壞運氣、或目前變化莫測的世界中所產生的劇烈擺盪。
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