債券基金
債券基金配息率不是愈高愈好 要注意配息來源、次數
撰文者：林帝佑 更新時間：2018-01-26
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未來資產投信國內投資部經理楊自強解釋，所謂的配息率，簡單來說就是你每投入100元，每年可拿回的配息金額。但配息率絕對不是愈高愈好，須注意2件事：
1.配息的錢有可能來自本金：基金用來配息的「可分配淨利益」，基本上是由該檔基金的「穩定收益」加上「不穩定收益」而來的。穩定收益，包含債息、股利、定存利息等；不穩定收益則是指已實現的資本利得和其他收入等等。
當穩定收益變動、減少，又或者是不穩定收益為虧損時，為了維持高配息的水準，配息就有可能來自於本金。所以，金管會要求各業者必須公布「配息組成項目」（詳見Tips），讓投資人知道配息有多少是來自於本金。
投資人可到各基金公司的網頁上查詢「配息組合項目」，但有些基金公司把該項資訊放在較不易察覺的位置，此時，可以打給理專或是基金公司的窗口，請對方提供資料。
如果你發現一檔基金的配息率很高，但配息來源多以本金為主，那等於只是把自己的錢從右邊口袋放到左邊口袋而已，就算未來情況改善，也會因本金較少，無法有效地滾出利息。所以應盡量選擇配息來自可分配淨利益，而非本金的基金為佳。
2.配息次數愈多，成本愈高：要注意配息次數對報酬率的影響。目前常見的配息方式為每月或每年配息，也有少許基金為每日、每季配息。但是配息次數愈頻繁，基金公司的成本愈高，比如匯款時的匯費等，這都會影響到投資人最後的總報酬。
評估配息型基金要看含息報酬率
明明是同一檔基金，為什麼配息型的報酬率看起來比較低，累積型的比較高呢？其實是因為投資人先領走了配息，否則，如果配息從未來自於本金，那麼不管是累積型還是配息型，短期的總報酬率其實是差不多的。
累積型的基金，報酬率算法很簡單，假設基金淨值在20元時，投資人投入1,000元，可以買到50個單位數（不計其他交易成本），期間不停配息，只要經濟情勢穩定，淨值通常會往上增加，此時基金淨值來到25元，50個單位數價值為1,250元，報酬率就是25%。
配息型的基金，由於期間投資人已經定期領回利息，所以基金淨值並沒有配息滾入，同樣在經濟情勢穩定的狀況下，淨值不會有大幅變化，甚至還會因為市場波動小幅下跌，淨值比當初進場時更低。究竟要如何評估報酬率呢？應該要看「含息報酬率」，那才是配息型基金真正的投資表現。如果是已經進場的投資人，又該怎麼算呢？可詳見圖1之公式。
圖解教學》查詢配息型基金的含息報酬率
Step1：此處以「晨星（Morningstar）」網站為範例。連上首頁後，在①「搜尋欄」輸入欲查詢的基金名稱，同樣以「美盛西方資產全球多重策略基金優類股美元配息型」為例，輸入完成後，按下箭頭符號搜尋。
Step2：進入下個頁面，點選基金名稱①「美盛西方資產全球多重策略基金優類股美元配息型（D）」。
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