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股利夏普值愈大配息愈穩定 34檔高殖利率定存股名單

撰文者:施孝承 更新時間:2018-08-09

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2.富爾特(6136)2011年~2016年的配息如下:

6年配息的平均值→2.37。
6年配息的標準差→0.356。
股利夏普值→2.37/0.356=6.7。
以2017年5月26日收盤價計算的殖利率→7.9%。

這2檔股票的配息都是2元多。如果根據殖利率高低來選擇的話,我們會選擇「富爾特」,因為富爾特的殖利率(7.9%)大於敦陽科(6.6%)。但這是好的選擇嗎?富爾特的股利夏普值:(6.9倍)遠低於敦陽科:(34.7倍)──這代表富爾特的殖利率穩定度不如敦陽科,也就是未來幾年,敦陽科可以持續創造6.6%殖利率的機會,遠大於富爾特能夠持續創造7.9%的殖利率。如果公司配息不穩定,就表示今天的殖利率無法代表未來。因此這樣的股票就不具備「定存」的概念。


穩定雪球股策略
我以「股利夏普值」為基礎,設計的「穩定雪球股策略」選股規則如下:

條件1:過去6年都有配現金股利。
條件2:股利夏普值>6。
條件3:最新殖利率>6%。
每年的6月30日選股,7月1日進場持有一整年。

當年度的股息資訊,雖然大部分的公司會4月30日前就公布,所以實際上我們可以在4月30日就進場,但根據回測的績效顯示,在6月30日進場才是最佳的時機。其12年的總報酬率可由412%提升至500%。下表是過去12年的績效。

表:以此策略選股投資12年的績效

資料來源:施孝承

這個策略並不是年年都正報酬,當大盤下跌也是會出現虧損,其中2008年的虧損甚至超過30%。即使如此,只要執行的時間夠長,這個策略還是能將100萬變成了600萬。

圖:只要執行的時間夠長,資產還是能長大6倍

資料來源:施孝承

最後附上最新一期的「穩定雪球股」名單。

選股清單僅供參考,無推薦買賣之意。

本文經授權轉載自http://w.simonshih.com/
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東吳大學財務工程碩士。曾經是主力御用的交易員,目前是籌碼K線產品總監。現階段則是致力研究開發可以輕鬆享受退休生活的被動投資策略。著作《操盤手都在用的籌碼K線:教你選對飆股年賺50%》

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