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製鞋業龍頭寶成2018營收創新高！艾蜜莉：看好寶成接下來發展
撰文者：艾蜜莉 更新時間：2019-03-04
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警示項目4：是否欠錢壓力大
圖片來源：艾蜜莉定存股軟體
負債比的標準為＜50%，只多出0.52%，屬於可以接受範圍。
寶成2016.Q4～2018.Q3營業外支出變化
圖片來源：理財寶
並且比較寶成的競爭對手——豐泰，寶成的負債比率比起豐泰更低，負債壓力較小。
寶成及豐泰負債比率比較表
圖片來源：財報狗
為寶成以護城河、風險、財務分數進行評分：
寶成綜合體質評分
圖片來源：艾蜜莉製表
雖然未達7分好公司分數，但達6分以上，仍然列入觀察名單。
近況
看看這3個月的K線圖，股價持續攀升。最近正好碰上上月的營收，及2018年度營收公布，都破歷史新高。且這段時間碰上了春節，許多人都趁著這段時間將身上的行頭更新一番，買進新鞋也讓鞋子的銷售額增加。
評估了公司的財務狀況及目前的狀況，若公司落入了便宜價我一樣會買進。
寶成K線圖
圖片來源：理財寶籌碼K線，資料時間：2019.02.18
估價
寶成平均評價
圖片來源：艾蜜莉定存股軟體
若跌入便宜價，採取的策略為：
圖片來源：艾蜜莉製表
利用艾蜜莉定存股估算出寶成的便宜價、合理價和昂貴價分別為26.28、33.41和44.14元。
總結》
寶成為許多國際品牌像是New Balance、Puma、Converse、Salomon及Timberland等國際品牌代工製造及代工設計製造，是全球唯一同時服務數十個國際品牌的專業製鞋廠商，鞋類年產量超過3億雙，占全球運動鞋及休閒鞋市場20％以上，為了提高生產效率，也利用子公司進行垂直整合。
顯示寶成為製鞋業之龍頭，有一定的的競爭優勢，且鞋類為民生用品，不屬景氣循環股，近幾年運動風氣愈來愈盛行，所以我也持續看好寶成接下來的發展。
在便宜價來到，確認寶成的競爭優勢仍在，我便會考慮以上述的策略買進、買出。
★警語：以上只是個人研究紀錄，非任何形式之投資建議，投資前請獨立思考、審慎評估。
本文經授權轉載自小資女艾蜜莉的理財學
艾蜜莉——自由之路
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出 生：1982年
學 歷：長榮大學大眾傳播系
現 職：金融研究員
著 作：《小資女艾蜜莉：我的資產翻倍存股筆記》、
《艾蜜莉教你：自動化存股小資也能年賺15%》
操作戰績：將180萬元本金透過逆勢價值投資，在5年多內翻成425萬元資產
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